關稅|轉運成焦點!美越貿易協議背後藏著哪些風險?

2025年07月04日 13:45 - 優分析產業數據中心
圖片來源:Reuters Pictures

2025年7月4日(優分析產業數據中心)

美國總統川普週三宣布,與越南達成了一項貿易協議,對來自越南的許多商品徵收 20% 關稅,比原本說的 46% 大幅降低,這讓不少業者鬆了一口氣。不過,看起來還有不少細節需要釐清,尤其是「轉運」這件事會不會讓越南變得沒那麼吃香?對 Nike、Adidas 這些靠越南代工的品牌又會有什麼影響?

川普先前說,如果各國不願意談判,他打算從 7 月 9 日開始,對進口商品大幅加稅。原本越南被列為其中之一,商品關稅可能會飆到 46%。不過,幾天前川普突然宣布,已經跟越南達成協議,大多數越南出口商品只會被課 20% 的稅,這比大家預期的少很多。

什麼是「轉運」?

轉運指的是一個商品其實是在中國生產的,但經過越南重新包裝、標籤為「越南製」,然後再出口到美國,等於繞過美中關稅戰的漏洞。美國這次要對這類「轉運」商品課 40% 高關稅。

這讓很多人擔心像越南的服裝和鞋子工廠,很多原料(如布料、扣子、拉鍊)都是從中國進口的。那這樣到底算不算轉運?會不會也被課到 40%?目前這部分的細節還不清楚,越南、美國雙方也都還沒有公佈實際的執行方式。

為什麼美國要這樣做?

美國希望降低對中國供應鏈的依賴,但又怕企業透過第三國(如越南)來繞過中國關稅,所以才會對轉運動作開罰,並要求越南承諾加強管制、配合查核。

中國對此也表達強烈不滿,商務部表示:「我們反對任何損害中國利益的協議,必要時會採取反制措施。」這句話其實是警告其他國家,不要想透過犧牲中國來跟美國做交易。

2018-2024 年,越南對美國的出口成長近 3 倍,從不到 500 億美元增加到約 1370 億美元;但美國對越南的出口只成長約 30%,從不到 100 億美元增加到約 130 億美元。也就是說,美國買越南很多東西,但越南買美國的東西卻沒什麼明顯成長。這也是美國想「重新談條件」的一大原因。

誰會受影響?Nike、Adidas 等品牌首當其衝

這波美越關稅調整,對全球許多仰賴越南代工的品牌來說是一大警訊。去年,美國從越南進口 2.74 億雙鞋子,數量非常驚人。

2024 財年,Nike 有 50% 的鞋子是在越南生產,Adidas 也有 27% 的產品在越南製造。現在關稅提高到 20%,進口成本大幅上升,這將直接衝擊品牌的生產策略與成本結構。許多品牌可能得重新評估,要不要繼續把訂單交給越南工廠。

一些品牌開始在想越南還是不是比中國更好的選擇,雖然中國部分商品目前被課的關稅高達 55%,比越南高得多,但如果換供應商的流程又久又貴,反而可能有品牌選擇繼續用中國工廠,避免中途更換帶來的風險與成本。

越南政府樂觀,但企業還在觀望

越南政府對這次協議相當正面,稱這是「重大突破」,財政部長表示:「這是重要的談判成果,對企業帶來了希望和期待。」

但業界還是有疑慮,因為很多細節沒說清楚,包括:哪些商品會真的被課到 20%?什麼情況下會被算是轉運?「越南製造」的定義是什麼?這些問題都會影響企業是否要繼續投資越南,或是轉往其他國家。雖然細節還不確定,但至少這次協議消除了不少不確定性,對越南這個製造基地來說,還是利多消息。

南韓廠商也在緊張,因為他們投資最多

越南是南韓企業在海外的重要製造基地。像三星(Samsung)和 LG 是越南最大的外國投資商,累積投資 232 億美元,去年出口總額為 544 億美元,佔越南出口的 13.4%。這次美越關稅協議,也讓南韓企業開始重新評估未來在越南的布局。

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