關稅|川普與越南達成貿易協議, 為什麼Nike與服飾品牌股價突然上漲?

2025年07月03日 11:55 - 優分析產業數據中心
圖片來源:Reuters Pictures

2025年7月3日(優分析產業數據中心)

總結重點:
1. 川普與越南達成新貿易協議,越南進口商品的關稅從 46% 降至 20%。
2. 越南是美國運動鞋最大來源地,關稅政策對品牌影響很大。Nike 等品牌股價因利多消息全面上漲。
3. 協議中仍有 40% 高關稅適用於第三國轉運進口,供應鏈必須調整。
4. 業界對政策逐漸明朗表示正面期待,認為有助於企業重新規劃年度目標。
5. 整體來說,雖然 20% 仍然不低,但這項協議讓產業的不確定性大幅減少,對於原本擔心高關稅的品牌和投資人來說,已經是一大好消息。

週三,美國總統川普宣布與越南達成一項貿易協議,將對來自越南的進口商品徵收的關稅從原本預告的 46% 降到 20%。這項消息一出,讓鞋類和服飾品牌的股價全面上漲,Nike(NKE-US) 上漲 4%,Under Armour(UAA-US) 上漲 2%,Levi Strauss(LEVI-US) 上漲 2%,Abercrombie & Fitch(ANF-US) 上漲 2%,而 On Holding(ONON-US) 則上漲 3%。

這是因為市場原本擔心,如果真的要課 46% 的重稅,那麼品牌成本會大增、產品價格也會變貴,對銷售不利。現在稅率降低了,讓大家鬆了一口氣,也激勵了投資人的信心。

為什麼這項協議這麼重要?

過去幾年,因為川普對中國祭出一系列關稅政策,許多服飾和鞋類品牌早已將製造基地從中國轉到越南、柬埔寨和印尼。2024 年,越南占了美國運動鞋進口量和金額的一半以上,可以說是鞋類供應鏈的重鎮。

這種忽高忽低、來來回回的貿易政策,也讓企業很難做長遠規劃。分析師指出,關稅的不確定性比實際數字更可怕,一旦政策明朗化,企業也能安心規劃整年度的策略。

電子業與供應商如何應對新關稅規則?

這次協議對電子產品產業也帶來一些穩定性,特別是像百思買Best Buy(BBY-US) 這樣的大型電子產品零售商,原本在 5 月做年度預測時就把川普提出的 10% 基本關稅算進去了,所以這次的新關稅協議對他們的衝擊不大。Best Buy 股價上漲 1%。

雖然部分關稅降低了,但這次的協議還包含一項重點,如果產品經由第三國轉運到美國,將會被課 40% 的高關稅,這表示如果供應鏈不做調整,還是有可能會付出高額關稅。因此,供應商可能會很快調整供應鏈來避開這筆重稅。

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