2024年10月22日(優分析產業數據中心)-
輝達NVIDIA將推出RTX 50系列顯卡新品，這是兩年更新一次的重大產品線更新，而法人普遍認為，這次顯卡推出的時空背景可能比上一代更加有利，由於3A大作黑悟空大賣，許多廠商紛紛將於2025年推出同等級作品，明年全球預計將有高達45款3A大作遊戲推出，有望進一步推升這一次的高階顯卡需求。
這將有助於台灣顯卡相關廠商於2025年的營收展望。
其中，微星(2377-TW)是全球電競PC及周邊大廠，相對於華碩與技嘉主打AI伺服器題材，微星在這一波趨勢下，可望是更直接的受惠者。
觀察台灣下游硬體廠公司已經因為AI伺服器的推升，使得整體營收已突破了疫情後的高點（如下圖一），即使扣除掉因為AI伺服器而讓營收規模擴增最快的技嘉(2376-TW)，整體營收也同樣突破了之前高峰，相對於其他科技產品仍掙扎於復甦疲弱態勢，證明了下游硬體仍然是一塊不可忽視的增長領域。
綜觀整個下游科技股，現在廠商有多元的成長動能可供成長：電競、AI伺服器、AI PC、顯卡。但是過去一年市場比較忽略而其實成長性也很明確的就是電競與顯卡這一塊。像是微星(2377-TW)目前就同時受惠於多個成長動能，不管是AI PC、電競PC及周邊，甚至連AI伺服器及AMR機器人都提供了成長空間，相對於華碩、技嘉、宏碁等營收規模大廠，微星的營收規模相對低，使得公司更容易做出較高的成長率。
觀察微星今年以來營收的淡旺月走勢，相對於龍頭廠華碩(2357-TW)今年整年都強勁（因為AI伺服器貢獻），微星(2377-TW)的營收卻從最近才開始走強，背後原因就是因為3A大作熱銷，帶動了微星在2024年9月的營收月增20.63%、年增9.39%，第三季營收創下多季度以來的單季新高。展望未來，受惠於Intel和AMD主機板新品的完整貢獻，加上顯示卡銷售暢旺，電競市場需求熱絡，AI PC逐步發酵，成為後來居上的市場關注焦點。
根據Statista的資料，全球遊戲產業涵蓋了多個細分市場，包括數位遊戲、手機遊戲、遊戲直播、下載遊戲、線上遊戲、實體遊戲、雲端遊戲、遊戲硬體和遊戲網絡等。這些細分市場共同構成了一個龐大的產業體系，吸引了數十億的用戶和巨額的資金投入。
在這些細分市場中，遊戲硬體占據了相當重要的地位。根據Statista的數據，遊戲硬體在2019年占整體遊戲市場的37%，並在2023年保持在36%的占比。
根據研究機構Technavio的報告，全球遊戲電腦市場在2023年的市場規模為378.5億美元，同時，全球遊戲配件市場的市場規模也高達70.17億美元，這兩塊市場年均增長率分別為9.71%與6.31%，換句話說，每年擴增金額為36.75億美元與4.5億美元，合計一年可供成長空間超過40億美元，每年以1200億台幣以上的金額擴增。
相對於微星年營收規模1830億台幣來說，只要公司持續研發新產品並定位成功，未來仍有夠大且夠長的成長機會。
而NVIDIA即將推出的新顯卡就是一個觸媒，GPU/顯示卡是整個Gaming PC最關鍵的零組件，其內涵價值比重從2018年的25.34%增長到2029年的52.77%，這代表了顯卡的更新足夠驅動電競PC的換機潮，這是為什麼NVIDIA顯卡的推出如此引人注目的背景因素。
