亞洲市場｜各國央行政策分歧：印度降息、美國觀望、日本升息

2025年2月7日(優分析產業數據中心)

近期，全球金融市場的關注焦點集中在主要央行的貨幣政策變動，特別是印度即將迎來近五年來的首次降息，這意味著全球寬鬆政策勢頭的進一步增強。然而在美國聯準會暫停降息、日本央行逐步升息的背景下，市場對全球經濟前景的擔憂仍在升溫。

印度即將迎來近五年來首次降息

投資人關注印度央行週五可能進行近五年來首次降息，這將成為全球主要央行持續放寬貨幣政策、降低借貸成本的措施。然而美國聯準會已暫停其寬鬆週期，而日本央行則在逐步提高利率，雖然仍接近零利率水平。

印度央行的決策正值全球對美國總統川普關稅威脅可能損害經濟活動與增長的擔憂升溫之際。英國央行與墨西哥央行於週四分別宣布降息，其中英國央行降息25個基點的決定符合預期，但兩名決策者支持降息50個基點，顯示鴿派立場更為明顯。而墨西哥央行則暗示，其50個基點的降息可能在未來會議中重複。

根據調查，經濟學家預計印度央行將在新任總裁Sanjay Malhotra的首次貨幣政策會議上，將回購利率下調25個基點至6.25%，以支撐疲弱的經濟增長。

印度盧比貶值，央行面臨壓力

雖然印度目前尚未成為川普貿易保護主義的主要目標，但政策制定者仍保持警惕。印度對美國的貿易順差在五年內翻倍，達到450億美元，而盧比的持續疲軟則限制了印度央行在面對美元升值時的應對空間。

今年以來，盧比已成為對美元表現最差的新興市場貨幣之一，匯率跌破87.00，創下歷史新低。市場已普遍預期印度將降息，因此關注焦點將轉向新任央行總裁的政策指引。

美國公債殖利率下降，華爾街走勢不明

美國公債殖利率已跌破4.50%，市場對美國經濟增長的擔憂再次浮現。如果週五的就業報告表現疲弱，殖利率可能進一步接近4%，而非5%。

週四，美股主要指數表現平淡，未能為亞洲市場提供明確方向。然而，亞馬遜(Amazon)股價在盤後交易中下跌多達5%，反映出投資人對該公司第四季財報的初步反應不佳。

亞洲市場關注重點：台灣貿易數據與中國外匯存底

亞洲週五的經濟日程包括中國、台灣等的外匯存底數據，以及台灣的通膨與1月份貿易數據，這些數據在當前經濟環境下尤為重要。

台灣去年的對美貿易逆差擴大至740億美元，六年內幾乎翻了四倍。台灣政府本週表示，將支持計畫遷往美國的企業，協助它們尋找合作夥伴。值得注意的是，全球晶片大廠台積電(TSMC)已在美國投資650億美元，於亞利桑那州建設工廠。

週四可能為市場提供更多方向的關鍵發展：

•印度央行利率決議

•台灣貿易數據（1月）

•中國外匯存底數據