2025年6月6日(優分析產業數據中心)
越南成為繼中國與歐盟之後、全球對美第三大順差來源國。5月對美出口衝上138億美元，創下疫後新高，年增幅度達42%。
貿易順差更來到122億美元，這場「出口奇蹟」，使越南看似穩居亞洲供應鏈轉移的最大贏家。
然而，就在越南出口亮眼的同時，來自華府的關稅陰影正迅速逼近。當貿易表現愈強，風險也隨之升溫，這場外資聚焦下的勝利，是否會反轉成外交博弈的代價？
越南的崛起，不只是偶然
過去五年，越南憑藉相對低廉的勞動成本、穩定的政經環境與逐步加入國際貿易協定（如CPTPP、RCEP），成功吸引眾多跨國企業轉單與設廠。
從Apple與Intel的組裝據點，到Nike與Adidas的代工基地，越南在「中美貿易戰後時代」快速補上中國部分外流的產能缺口。
特別是在中國出口減緩、勞動力成本上升之際，越南成為替代首選。這樣的趨勢，不僅帶動其出口總值年年走高，也進一步擴大對美順差。
亮眼數據引來美國關稅警告
然而，順差成長的速度似乎快得讓美國坐立難安。根據美方統計，越南4月的對美順差已超越墨西哥，僅次於中國與歐盟。此舉已引發美方對越南「是否成為中國貨品的轉運中繼站」的強烈質疑。
美國官員多次警告，部分標示為「越南製造」的商品，實際上來自中國原材料或半成品，在越南僅進行最低程度加工，便重新包裝輸往美國，藉此規避對中國的高額關稅。
若越南無法在短期內遏止這種「假原產地」現象，不排除恢復高達46%的懲罰性關稅。
夾縫中的外交手腕：越南的回應策略
面對來自美國的貿易壓力，越南已展開多管齊下的應對。包括：
🔺打擊非法轉運：針對可疑貨物與中資供應鏈啟動調查機制，強化原產地查驗流程；
🔺平衡貿易關係：開始與美方協商採購農產品、飛機與天然氣等大宗商品，以壓低順差數字；
🔺政策讓步空間：願意配合降低非關稅障礙，放寬部分美國企業在越市場的准入條件。
但另一方面，越南同樣必須考量與中國的高度依賴關係。僅在2025年5月，其自中國進口額也創下16.2億美元的紀錄，年增21%。這代表著越南短期內很難真正「去中化」，在美中之間騰挪空間也極其有限。
奇蹟能否持續？關鍵在政治風險管理
從經濟表現來看，越南似乎已穩居亞洲新興經濟體之冠。不論是出口成長、製造外資流入，還是零售銷售與工業產值，都展現驚人的成長力道。但當貿易數字與地緣政治衝突掛鉤，單靠經濟指標恐怕不夠穩妥。
下一步，越南將面臨如何在不失去對美關係的同時，維持與中國的必要互賴。這場「夾縫中求生」的經濟戰術，將決定它能否真正從「中國備胎」進化為具有自主策略的亞洲製造核心。
