2025年6月17日(優分析產業數據中心)
在地緣政治升溫與匯率波動雙重夾擊下，倫敦金屬交易所（LME）週二（6/17）多項金屬價格同步下跌的。儘管中國內需數據有所好轉，但在全球風險趨避情緒籠罩下，仍難扭轉整體走弱的格局。
LME全線下挫，SHFE銅鋅逆勢上揚
截至6月17日格林威治時間01:24（台北時間上午09:24），LME 三個月期銅合約下跌0.3%，報每公噸9,673.5美元。LME的其他金屬的跌幅在 0.1%～0.4%之間（見下面報價表格），反映國際市場投資氣氛轉趨保守。向較之下，中國上海期貨交易所（SHFE）銅主力合約則上漲 0.3%，報每公噸78,500 元人民幣（約合 $10,935.67 美元）；鋅亦上漲 0.3%，其餘品項多持平或微幅回落。
價格變動主要原因
1. 美元走強提升進口成本：
美元指數上升0.3%，導致非美元買家在購買以美元計價的金屬時成本增加，壓抑全球實體需求。美元升值同時也反映市場避險資金回流，美國資產吸引力上升，間接削弱對商品的投資興趣。
2. 中東地緣政治風險飆升：
以色列與伊朗連續第五天互相攻擊，美國總統川普甚至公開呼籲伊朗民眾撤離德黑蘭。這類戰爭級警告造成市場對中東能源與全球供應鏈的擔憂升溫，資金撤離風險資產，轉向美元與黃金等避險標的，金屬需求預期轉弱。
3. 中國經濟數據成為少數支撐因子：
雖整體氣氛偏空，但中國5月零售銷售優於市場預期，使市場對中國工業與製造領域回溫有所期待，間接對金屬行情構成支撐。這也解釋了SHFE市場部分金屬逆勢上揚。
關注避險資金流向與中美政策動態
短線上，美元強勢與戰事延續恐怕仍壓制金屬價格表現，特別是國際市場資金可能進一步避險轉向美債或現金部位。但若中國內需數據持續改善，或美國進一步釋出支持製造業的政策，則有機會改變市場預期。
同時，美國與英國在G7峰會中達成的鋼鋁關稅豁免協議，也可能對歐洲與英國金屬供需格局產生結構性變化，值得持續關注其實際實施內容與市場反應。
