9月8日 (產業訊息中心) - 華為的重新振作引起了全球投資人關注，由於中美科技戰的關係，很多台股供應鏈過去兩年都受到了不小的影響。終端市場需求板塊在少了華為之後，不斷往蘋果供應鏈移動，蘋果的主導權增加之後，是後來看，對台股供應鏈來說並不是個好消息。
而這次中國手機市場在低迷許久之後，短期的銷量已經在華為的帶動下開始回升，根據Counterpoint預測，Q4將是全球手機市場復甦的季度。是時候讓我們重新檢視一下手機供應鏈的狀況。
以下列出台股市場中幾個市場正在關注的幾家華為供應鏈公司，假如華為產量與銷量最後能優於預期的話，營運都可能有優於預期的表現。
華通(2313-TW)供應華為PCB (印刷電路板)
2023(F) EPS YoY：-42.18%
2024(F) EPS YoY：43.04%
華通從事PCB製造業的業務。主要生產高階手機主板、HDI板、軟板、軟硬結合板等產品，並供應給手機、平板、NB、伺服器、車用電子、衛星通訊等產業。
華通的主要客戶包括美系手機廠商、中系手機廠商、衛星通訊客戶、網通客戶以及PC廠商。目前，華通受惠於iPhone的新機備貨效益，並且華為也推出了5G手機，短期的展望是傳統旺季的循環，手機應用佔比約38%。
此外，華通還掌握了星鏈計畫的衛星通訊板和AI Server板的訂單，並且預計在2023年衛星板需求回溫，2024年衛星板和網通板將有高成長的潛力。
AI Server訂單公司認為要等到泰國廠2025年量產後才有比較大的貢獻機會，目前仍處於練兵階段。
台光電(2383-TW)供應華為手機PCB上游材料CCL
2023(F) EPS YoY：0.85%
2024(F) EPS YoY：43.53%
手機應用佔比約3成。銅箔基板在越高階的手機材料價格越貴，因此華為此次的升級對台光電有利，不過台光電真正的利多還是在於AI產品線的發展。
台光電在AI產品線的發展表現強勁。AI伺服器材料已成為公司營收的重要來源，佔比在2Q23達到6-7%，並有望在未來持續增加。公司在AI伺服器材料方面佔有市場份額超過60%，並預計在2023年AI伺服器的市場份額將達到18%。此外，公司也在其他AI相關產品領域取得了一定的市場地位，如800G交換機和低軌道衛星通訊板材料。
瑞鼎(3592-TW)供應華為驅動IC
2023(F) EPS YoY：-67.99%
2024(F) EPS YoY：38.78%
瑞鼎是一家從事IC設計的公司，主要業務包括設計和製造AMOLED驅動器、LDDIC、SMDDIC、車載/工控DDI和時序控制/電源管理IC等產品。他們的產品主要應用於中小尺寸面板驅動IC如手機、穿戴裝置、平板電腦和車載應用等領域。此外，瑞鼎還致力於開發新興技術，如車用TDDI和Micro LED DDI等產品。
其實台灣區動IC設計公司聯詠也是有出貨給華為，不過由於聯詠在手機營收比重較小，因此瑞鼎(3592-TW)比較會是關注焦點。
瑞鼎在手機應用佔比約40%，最大客戶都是中國手機品牌，因此成為華為重生後的受惠者，不過仍需注意若將來中國將所有半導體的供應逐漸國產化，可能長期上也會受到中國本土廠商的競爭影響。
大立光(3008-TW)提供華為手機鏡頭
2023(F) EPS YoY：-29.35%
2024(F) EPS YoY：8.27%
大立光預計在2023年第三季度將受益於潛望鏡頭的訂單。他們預計新款iPhone將採用潛望鏡頭，並且預計更多的旗艦Android手機也將跟隨這一設計。
此次華為雖然在鏡頭規格雖然不算是大躍進，不過還是有些為提升。這次的新機種共有四顆鏡頭，背面三科，其中主鏡頭5000萬畫素、高廣角鏡頭1200萬畫素、長焦鏡頭4800萬畫素。前鏡頭1300萬畫素。如果華為手機銷量能夠提升的話，對大立光幫助不小。
不過由於目前市場不確定中芯國際良率高低，能夠有多大的晶片產量供應華為來做銷售，尚且是一個未知數。
蘋果新機種的部分則是預估銷量持平至微幅增長，屬於傳統的旺季循環，以量來看對大立光提升有限，主要觀察重點會是在消費市場對於潛望鏡頭的興趣，看看能否帶動其他手機廠牌競相採用，才是大立光最大的成長利多。
穩懋(3105-TW)提供華為手機使用的PA
2023(F) EPS：-2.2元(虧損)
2024(F) EPS：1.53元(轉盈)
由於美國阻擋了中國手機5G手機的發展，連帶的使PA市場的出海口少了一個重要引擎，假如未來中國能夠靠自己的力量往新世代高階手機邁進，對於台灣深化鎵供應鏈如穩懋，以及更上游的晶圓製造商全新光電(2455-TW)來說就是大利多。
華為的手機PA是由中國廠商唯捷創芯統合供應，再晶片的部分是交由穩懋(3105-TW)，上游晶圓的生產是交由全新光電(2455-TW)。
不過，華為已經打算在明年之後提高中國自製率，將自建PA晶片產能，但暫時還不會自建磊晶的業務，因此穩懋的回升幅度有雜音，全新光電可能暫時較無疑慮。
全新光電(2455-TW)提供PA磊晶
2023(F) EPS YoY：-28.14%
2024(F) EPS YoY：99.06%
公司主要生產射頻產品和光電產品，其中射頻產品包括cellular PA、Wi-Fi PA、switch、LNA等，而光電產品則包括光纖通訊元件、與3D sensing相關的車用LiDAR、手機ToF鏡頭等。
最近的發展方向包括5G手機的滲透率提升帶動射頻需求增加，以及資料中心、AR/VR和3D感測等應用的需求增加帶動光電產品的成長。此外，公司也在開發新產品，如銅轉光的光模組元件和新專案的供貨份額增加等，以擴大業務範圍和提升營收。
晶技(3042-TW)提供手機用石英元件
2023 EPS YoY：-37.86%
2024 EPS YoY：22.2%
晶技有30%以上來自手機產品業務，最大客戶就是蘋果，其次為中國品牌手機包括華為。就跟華通與大立光一樣，目前都受惠於華為與蘋果新機種備貨的需求。
近年來車用是公司發展重點，車載產品營收占比預計在2025年超過20%。另外，公司早在2-3年前就開始布局AI相關產品規格，並取得了Nvidia、AMD、Intel等國際大廠的Design in資格。晶技的AI產品線主要包括高頻、高效、高溫和小型化的石英元件，用於應用於基礎建設、伺服器等各個產業，法人預技AI產品營收占比預計在2023年達到12%，並預計在2025年提升至16%。
展望2023年下半年，公司預計庫存水位逐漸回到正常水準，訂單能見度也開始增強，整體稼動率有望提升至85%。這將帶動營收和毛利率的回升。
根據Counterpoint的預測，全球手機市場將於Q4開始進入小幅度復甦，整體而言，不只是華為，整個手機行業的近況對公司短期營運有利。
