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優分析.2024.11.30

全球網路安全市場競爭與展望:Palo Alto Networks、Fortinet 與 CrowdStrike 誰是投資首選?

圖片來源:美聯社AP/TPG

全球網路安全產業每年新增200~300億的需求,對於年營收不到百億美元的Palo Alto Networks等領導型廠商來說,是個很有成長養分的市場。

2024年11月30日(優分析產業數據中心) - 

還記得今年7月的時候,網路安全公司CrowdStrike遇上了軟體更新大麻煩,導致全球850萬台微軟Windows設備當機,把美國的航班搞得天翻地覆。這雖然是一場大災難,但同時也瞬間讓人發現,原來所有企業都在購買這種服務,而且是屬於每年的必要性支出。

雖然一般消費者比較接觸不到,但其實網路安全市場規模很大,根據優分析產業數據中心所收集到的不同資料,全球網路安全產值一年規模可達1,600億~1,830億美金,預估到了2028年之後會達到2,840億美金以上,年複合成長率約在10~12%之間。

零信任網路存取(Zero Trust Network Access, ZTNA)市場是一個專注於網絡安全的領域,這一市場的主要目的是保護企業的數據和資產,無論使用者位於內部網絡還是外部網絡。ZTNA 通過控制對應用和資源的存取權限,確保只有經過授權的用戶或設備能夠連接到系統,從而有效地減少潛在的安全威脅。

在美股中,最專注於這塊網路安全的三家公司分別為Palo Alto Networks(PANW-US)、Fortinet(FTNT-US)與CrowdStrike(CRWD-US),仔細一看最新的財報,這些公司最具有增長性的產品,年增率從11~40%都有,而且都屬於經常性收入,每年會重複發生,可說明該行業的增長潛力與穩定性。

Palo Alto Networks, Inc.

  • Palo Alto Networks 單季營收增長率為 14%,營收的增長是由其最新推出的次世代安全(NGS)業務和一站式整合平台化的行銷策略所驅動。

  • 在2025財年第一季度,次世代安全(NGS)業務的年經常性收入(NGS ARR)甚至增長40%,達到45.2億美元​。

Fortinet, Inc.

  • Fortinet 的單季營收增長率為 13%,主要由服務收入(增長19%)和產品收入回升所驅動。該公司的重點是 Unified SASE 和安全運營增長​。

  • 預計2024年第四季度收入在15.6億至16.2億美元之間,年增長約12%。非GAAP營業利潤率目標為33%-34%。全年收入預估為58.56億至59.16億美元,年增長11%。​

CrowdStrike Holdings, Inc.

  • 截至2025財年第三季度,總ARR超過40億美元,年增長27%,並新增1.53億美元的ARR(訂閱收入)​。

如下圖所示,從過去到對於未來的預測數據中,這三家公司的營收不僅持續增長,且因為都屬於重複性收入,所以需求十分穩定。

這三家公司最近都開完了法說會,從分析師的提問中可以看出,市場可能對於 Palo Alto Networks 的前景相對更為看好,主要因為安全產品向來都具有選擇領導品牌的傾向。另外公司在未來的發展策略上也比較清晰,分析師特別關注其「平台化戰略」,且多次提到其在下一代安全(NGS)業務中的高增長率和平台化交易的巨大潛力。此外,公司管理層對未來市場整合的展望以及人工智慧(AI)應用也比較受到認可,顯示出市場對其領導地位和持續推出新產品的信心。

註:NGSNext-Generation Security(下一代安全)的縮寫,指的是以先進技術(例如人工智慧、機器學習、自動化和雲計算)為基礎,提供超越傳統網路安全功能的創新解決方案。隨著數位化和雲端化的加速,企業面臨的威脅愈發複雜,傳統安全解決方案難以應對。NGS 通過智能化、平台化和雲原生技術提供了更強大的防禦能力,因此成為網路安全產業的新興趨勢。公司如 Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 等在 NGS 領域的高增長率表明,市場對這類創新解決方案的需求正在快速上升。

相比之下,雖然 FortinetCrowdStrike 的業績表現和技術創新也受到關注,但市場更強調其當前成績,而對 Palo Alto Networks 的討論更多集中於未來戰略方向及其可能帶來的市場份額擴張,表示投資者對其長期增長動能的期望更高。

這三家公司在全球網路安全市場中各具競爭力,滿足不同規模與需求的客戶群,Fortinet比較強調性價比,比較強調客戶在建置系統時候的總成本,客戶多屬於中小企業,Palo Alto Networks則以大型企業為主,主攻高單價市場,主打各類型的專業服務,而CrowdStrike則屬於單一產品業者,較專注於提供客戶端點防護,也就是用軟體來保護網路中端點設備(如電腦、筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦和伺服器)。

因此,只有CrowdStrike比較屬於軟體商,雖然它通常會與其他硬體供應商合作(如 Fortinet),以補充其在網路層面的保護能力​。Palo Alto與Fortinet則是軟硬體系統一起整合賣給客戶。

所以這三家公司的產品與服務互有重疊,但Fortinet與Palo Alto比較像是直接的競爭對手。

以下是三家公司在營運方式上更詳細的區別:

Fortinet 的整合性安全解決方案

Fortinet 主打整合性的安全與網路解決方案,其核心優勢在於單一操作系統(FortiOS)驅動的多功能產品,如 SD-WAN 和 SASE。Fortinet 強調高效能與低總成本,廣泛服務於企業到中小型企業(SMB)。其市場定位偏向提供端到端的安全解決方案,讓客戶能夠在一個平台上獲得全面的安全保障。

Palo Alto Networks 的平台化戰略

Palo Alto Networks 以「平台化戰略」為核心,專注於整合多樣化的安全工具,如 Cortex 和 Prisma Cloud。該公司利用 AI 與自動化技術,提供高度可擴展的下一代安全(NGS)服務,並定位為大型企業和高需求市場的首選供應商。Palo Alto Networks 強調在未來市場整合中的領導地位,致力於成為行業的標杆。

CrowdStrike 的雲端原生安全解決方案

CrowdStrike 比較不是整合性的業者,而是專注於保護網路中端點設備(如電腦、筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦和伺服器)安全的技術和方法。其雲端原生的 Falcon 平台,以 AI 驅動的端點防護(EDR)及新一代 SIEM 為主打商品。推出以彈性訂閱模式(Falcon Flex)使其能快速滲透不同規模的企業。CrowdStrike 的市場定位為具創新性的 AI 驅動安全領導者,特別受到科技與高度敏感行業的青睞,展現出其在安全領域的前瞻性與靈活性。

產業潛力

Fortinet 指出其所處的總銷售市場(TAM,Total Addressable Market)估計達1830億美元,但是到了2028年將擴大至2840億美元,這是一個非常大規模的行業,並預期在未來四年內以12%的年均複合增長率(CAGR)持續擴大​。

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