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優分析.2024.11.14

Cisco憑什麼上修全年指引?這四大理由

圖片來源:達志影像TPG

2024年11月14日 (優分析產業數據中心) - Cisco思科在2025財年第一季度的財報電話會議中宣布,其營收與每股盈餘均超出預期,並調高了第二季度與全年的營收及利潤預測。雖然有上修指引,但與市場預期相比,則未超出預期值。

隨著企業加大對AI技術的投資,對數據中心設備的需求激增,包括Cisco的乙太網交換機和路由器等網路設備。Cisco正努力減少對傳統網路設備業務的依賴,該業務近年受到供應鏈問題和疫情後需求減緩的影響。

因此這次能夠上修指引,主要是基於以下幾個因素:

  1. Cisco在AI領域投入大量資金並見到回報,特別是在大型AI基礎設施和雲端服務方面。第一季度,來自網絡規模(webscale)客戶的AI基礎設施訂單超過3億美元,並預計在本財年中,AI訂單將超過10億美元。Cisco的產品如Silicon One G200晶片,專為支撐AI計算需求而設計,在功耗和負載均衡方面具備競爭優勢。

  2. Cisco近期併購的Splunk公司,極大地增強了其在安全性與觀察性領域的競爭力。Splunk的加入不僅帶來了100%的安全性產品訂單增長,還提升了公司毛利率至69.3%,創下20年來的最高水準。Cisco的首席財務官表示,Splunk對毛利的積極影響將持續推動業績。

  3. Cisco的訂閱收入已占總營收的57%,公司內部循環營收表現穩健。第一季度末,年化經常性營收達到299億美元,同比增長22%。這些穩定的收入來源進一步強化了Cisco的財務彈性與盈利能力。

  4. Cisco的安全產品組合表現強勁,其中包括其新推出的HyperShield與XDR產品。這些產品針對當前網絡威脅的需求,為全球超過1000家客戶提供多雲防護及分布式安全解決方案。此外,Cisco的新產品如AI安全解決方案和基於NVIDIA的AI伺服器,也將於2025年陸續投入市場,支持企業進行AI部署和基礎設施升級。

今年,Cisco已進行了兩輪裁員,以削減成本,並逐步轉向網路安全、雲端系統和AI驅動的產品。該公司在3月完成了對Splunk的280億美元收購,以加強其軟體和網安業務,趁著AI熱潮提升競爭力,並緩解疫情後需求放緩的壓力。

基於上述多項利多因素,Cisco將全年營收預測上調至553億至563億美元,相較此前預測的550億至562億美元。調整後的每股盈利預測也上調至3.60至3.66美元,高於此前預測的3.52至3.58美元。

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