30年來首見！聯準會兩名總部理事支持降息，打破FOMC共識格局

2025年07月31日 02:00 - 優分析產業數據中心

圖片來源：Reuters Pictures

聯準會於結束為期兩天的政策會議後，決議維持基準隔夜利率在4.25%-4.50%區間不變。然而，該次會議引發自1993年以來最多的聯準會總部理事反對票。理事Christopher Waller與監管副主席Michelle Bowman皆對此決議投下反對票，主張應降息0.25個百分點。根據聖路易聯準銀行的數據，這是自1993年12月以來，首次出現兩位總部理事在同一場FOMC會議中公開表示異議。

在FOMC決策過程中，總部理事的正式反對票極為罕見，過去多數異議來自各區域聯準銀行總裁。最近一次有理事投下反對票是在2023年9月，當時Bowman認為應實施幅度較小的降息。而兩位區域聯準銀行總裁對決策表示反對的情形，則發生於2019年10月。本次Waller與Bowman的異議並不令人意外，兩人在會前就已表達支持寬鬆政策的立場。

Waller於2024年7月17日公開指出，儘管經濟仍在增長，但動能已顯著減弱，就業市場風險上升，因此聯準會應考慮降息以避免勞動市場惡化。Bowman則在6月23日表示，儘管川普總統實施的新關稅可能引發物價上行壓力，但若整體通膨趨勢受控，仍應啟動降息。兩人皆由現任總統川普任命，與川普長期呼籲聯準會立刻降息的主張一致。

與此同時，大多數聯準會官員則傾向維持利率不變，持觀望態度。他們雖認為通膨壓力有所緩解，但擔心川普推動的關稅政策將在未來推升物價，從而不利於現在就進行貨幣寬鬆。Waller則認為，關稅對通膨的影響屬一次性，可忽略不計。他愈來愈擔憂勞動市場正在停滯，主張應積極調整政策以防止惡化。