2026年08月18日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 禾賽(HSAI-US)第2季營收與光達出貨大致符合5月法說預期，但機器人新事業商業化進度加快。隨著關節模組開始出貨、空間智慧平台Kosmo預計第3季貢獻收入，公司將2026年策略成長業務(SGI)營收指引由1億元人民幣，上調至2億至3億元，增至原估的2至3倍。
禾賽第2季營收8.61億元人民幣，落在原先預估的8.5億至9億元區間；光達出貨62.83萬顆，略低於預估的65萬顆。單季淨利7,060萬元，年增60%，連續第五季維持GAAP獲利。
出貨結構方面，ADAS光達年增60%，機器人光達年增193%，反映需求持續由車用市場延伸至人形機器人及其他智慧設備。
關節模組第2季開始貢獻營收
相較5月法說，這次最大變化來自機器人關節模組。當時公司僅透露產品測試進度，尚未公布客戶及量產時程；目前產線已投入運作，靈巧手關節模組開始出貨，並向AI機器人業者Sharpa供貨，全身關節產品也準備放量。
Kosmo則於7月完成原型交付，並取得多家人形機器人業者訂單，預計第3季開始認列收入。公司先前表示，Kosmo除硬體銷售外，也可延伸至資料處理、模型訓練及軟體授權等收入，但相關商業模式仍處於早期階段。
2027年提前達損益兩平
禾賽5月原估，包含Kosmo與機器人關節模組的策略成長業務(SGI)，2026年營收約1億元人民幣、2027年增至5億元，並力拚五年內達到與核心光達業務相當的規模。隨著關節模組提前貢獻收入，公司最新將2026年營收指引提高至2億至3億元人民幣，2027年目標也上調至約6.8億元人民幣（1億美元），較原估增加約36%，並預期同年達到損益兩平。
整體來看，第2季光達本業表現穩定，但並未明顯超越原有指引；真正改變市場判斷的是SGI已由產品測試進入實際出貨。後續觀察重點將是2026年營收上修能否落實，以及新事業擴大規模後，能否如期在2027年轉虧為盈。
