2025年4月30日(優分析產業數據中心)
日本3月工廠產出下降幅度超出預期，主要受到美國總統川普關稅政策的影響，尤其對汽車產業衝擊最大，進一步加深市場對全球景氣前景的擔憂。
為何日本3月工業產出低於預期？
根據日本經濟產業省（METI）公布的數據顯示，3月日本工業產出較2月下降1.1%，遠低於市場預期的0.4%跌幅。與此相比，2月的產出則上升了2.3%。
此次下滑主要受到汽車製造業拖累，尤其是一般乘用車和小型車的生產。3月一般乘用車生產量下降4.1%，主因在於出口需求減弱；小型車生產更因汽車零件供應中斷而重挫23.2%。
美國關稅如何擾亂日本供應鏈？
根據報導，美國總統川普近期對汽車和卡車進口課徵25%關稅，並宣布對所有日本商品徵收24%關稅，雖然此舉後來調整為90天內暫時降至10%，但仍對日本企業構成實質壓力。
METI官員指出：「生產環境仍高度不確定」，並補充說，目前製造商雖預期4月產出將季調增加1.3%、5月將增長3.9%，但這樣的預估仍需審慎看待。
此外，儘管政府尚未接獲企業更動生產計畫的訊息，但許多製造商對美國關稅表示憂心，擔心川普保護主義政策將引發更大規模的全球經濟放緩。
零售銷售亮點有限
儘管製造業受壓，另外一項數據顯示，日本3月零售銷售年增3.1%，略低於市場預期的3.5%，表現尚可，但無法扭轉工業產出下滑所帶來的總體經濟疑慮。
