在自動化與機器人技術的發展中，減速機（Gear Reducer）扮演著不可或缺的角色。減速機的主要功能是降低馬達的轉速，同時提升輸出扭矩，以確保機器人或自動化設備在運行時具備精確的動作控制與穩定性。常見的減速機類型包括諧波減速機與行星減速機，它們分別應用於不同的場景，以滿足機械運動的需求。
諧波減速機：高精度與輕量化設計
諧波減速機，由於其結構輕巧且傳動效率高，諧波減速機廣泛應用於機器人關節、航太設備與精密儀器等領域。此外，其高扭矩密度與低重量的特性，使其成為人形機器人與協作機器人的理想選擇。
行星減速機：高負載與高剛性
行星減速機，相較於諧波減速機，行星減速機的結構更堅固，適合用於需要傳遞較大扭矩的應用場景，例如工業機器人、自動化生產線與數控機床。由於行星減速機的剛性較高，它在重載應用中能有效減少變形，提高整體機構的穩定性。此外，其模組化設計使其易於維護與更換，成為許多自動化設備的標準組件。
台灣精銳(4583-TW)為高精密減速機領導廠之一，專注於伺服馬達用行星式減速機的研發與生產。其中，行星式減速機是台灣精銳的核心產品，營收占比高達85%。主要應用於自動化設備，並被半導體、生技醫療及自動化倉儲等產業採用。 4Q24 財報，EPS 2.81元，略低於法人共識3.16元，從營業利益、毛利率、營益率觀察，各項數據變動幅度不大，本業獲利持平。
(資料來源:優分析產業資料庫)
然，2025年2月營收2.74億、年增18.01%，累計前兩個月，年增達14.29%，進一步從長短期累計營收成長率觀察，近12個月合計營收年增率達到10.19%，不論是短期還是長期營收合計成長率，都來到雙位數的水平，復甦的態勢相當明顯，台灣精銳認為，今年營運有望回到2022年的高峰水準。
(資料來源:優分析產業資料庫)
台灣精銳的主要銷售地區包括亞洲、美洲和歐洲。根據優分析產業資料庫，2024年外部客戶區域營收，亞洲地區的營收達19.7億，美洲地區為4.5億，歐洲地區為5.2億，其中亞洲地區，中國是重要市場之一。
中國市場，在2023年經歷需求衰退後，2024年訂單已有小幅回溫跡象，預期中國大陸減速機出貨將恢復成長態勢，預期中國地區將成長15%至20%。主要原因為，中國自動化設備市場在政策支持、技術創新與市場需求的推動下，將持續成長。根據GRAND VIEW RESEARCH的研究，全球減速機市場的年均複合成長率（CAGR）為8.9%，預期到2028年市場規模將達47億美元。亞洲地區被預測為增長最快的市場，這對台灣精銳來說是個利好消息。
美洲市場，台灣精銳成功打入美國機器人生態系，成為亞馬遜供應鏈的一部分。亞馬遜正在倉庫中擴大自主移動機器人（AMR）與協作機器人（Cobot）的應用，預估2025年美洲地區營收成長達12%至18%。
歐洲市場，德、法、英等傳統工業國家訂單能見度較低，後續狀況能否改善須觀察俄烏戰爭影響、燃油車市況等，但西班牙、荷蘭、義大利等地近期自動化相關買氣則相對熱絡。
(資料來源:優分析產業資料庫)
整體來看，台灣精銳，儘管2024年第四季EPS略低於市場預期，但從長短期營收成長趨勢來看，公司仍維持穩定的雙位數成長，並有望在2025年重返2022年的營運高峰。根據優分析產業資料庫，法人平均預估台灣精銳在2024-2026年EPS，其CAGR將達23.07%。
然，此時市場更多的期待是，假如星減速機有機會打入人形機器人供應鏈，尤其是隨著TESLA、Figure AI、Boston Dynamics等科技大廠推出人形機器人，這將為台灣精銳帶來更大的潛在商機。
(資料來源:優分析產業資料庫)
