2025年6月6日 (優分析產業數據中心)
全球海運運費最近又掀起一波漲潮，短短幾週內就飆升了 70%，讓市場目光再度聚焦在這條貫穿全球供應鏈的「經濟動脈」。
根據航運顧問 Drewry 的資料顯示，自 5 月 12 日美中貿易達成臨時關稅停戰協議後，世界貨櫃指數（WCI）在一週內就暴漲 41%，達到每 40 英尺貨櫃（FEU）3,527 美元，顯示出市場對供應鏈短期復甦的樂觀情緒。
🚢 美中貿易暫停：推升運價的短期效應
美中暫停關稅，將中國對美國商品的關稅稅率從原本的 145% 大幅降到 30%，立刻點燃了進口熱潮。
根據 Drewry 的資料，上海到洛杉磯的運價在一週內就上漲了 57%，達到 5,876 美元／FEU，累計增幅更達到 117%。在這波熱潮下，像 MSC、馬士基這些航運巨頭也隨即調整運力與艙位供給，進一步推升了運價。
不過，這波漲勢背後的基礎似乎不太穩固。Jefferies 的航運分析師 Omar Nokta 提到，6 月下旬報價已經回落到 5,000 至 5,500 美元／FEU，顯示市場需求熱度正在降溫。
Drewry 也警告，下半年需求可能再度轉弱，運價恐怕會面臨下修風險，短期的紅利能否持續仍待觀察。
⚙️ 航運巨頭與供應鏈的雙面挑戰
航運巨頭 MSC、馬士基近年積極擴張船隊與租船策略，這波運價飆升讓他們暫時受惠，維持不錯的獲利水準。不過，這也讓他們同時面臨更多監管與地緣政治風險。美國可能對中國船舶加收額外港口費，或者川普政府的關稅政策法律挑戰，都可能再度攪動運價走勢，影響市場穩定。
對製造業和零售業者來說，這波運價上漲也帶來兩難抉擇。像 Walmart、Target 等零售商，運價上漲時，可能會加快補庫存動作；但如果下半年運價回落，是否會引發新一輪的「去庫存潮」？
而汽車、電子零件等製造業者則面臨運輸成本壓力和供應鏈中斷風險，這些都直接影響成品售價和企業獲利空間。
🔍 結論：短期熱潮，長期仍待驗證
總結來看，這波運價飆升的確是美中暫時停戰帶來的短期紅利。但接下來能否延續，關鍵還是在於全球需求是否能撐住，以及美中貿易政策的後續發展。
航運巨頭固然能在高運價中獲利，但也得應對可能到來的市場波動和地緣政治風險。對零售和製造業者而言，如何在運輸成本高漲和庫存調整之間找平衡，也將成為接下來供應鏈管理的關鍵挑戰。
