週二（9/30）鐵礦石期貨在中國製造業數據疲弱下走跌，但第三季仍錄得顯著漲幅。同時，中國對必和必拓 BHP Group (BHP-AX) 採取限制措施，鋼材與煉鋼原料期貨普遍回落，市場持續關注政策與需求走向。
價格變化
截至 9月30日格林威治時間07:09（台北時間15:09），新加坡交易所（SGX）9月基準鐵礦石合約報每公噸105.25美元，下跌0.05%，本季累計上漲12.27%。
同日，中國大連商品交易所（DCE）1月最活躍鐵礦石期貨合約日間交易收跌0.64%，報每公噸780.5元人民幣（約109.58美元）。該合約在9月下跌0.51%，但整個第三季仍上漲9.89%。
（圖片來源：【金屬行情】優分析產業資料庫）
中國數據動態
根據中國官方調查顯示，中國製造業9月已連續第六個月收縮，顯示中國國內需求仍偏弱。不過，出口訂單則在9月出現自3月以來的首次回升，部分緩解近期出口壓力。根據 RatingDog 的調查顯示，中國工廠活動9月以來加速擴張，新訂單推動產出成長。高盛分析師指出，鋼鐵等原料行業的獲利改善，可能反映中國政府推動「反內卷」政策的效果。
政策與供應變化
此外，有消息稱，中國官方鐵礦石採購機構中國礦產資源集團（CMRG）已要求主要鋼廠與貿易商暫停購買所有以美元計價的必和必拓（BHP）海運鐵礦石貨物。這一措施擴大了上個月針對 BHP 的 Jimblebar 混合精礦的限制。
中國是全球最大的鐵礦石消費國，約占全球海運需求的 75%；BHP 則是全球最大上市礦業公司。中國礦產資源集團自 2022 年成立以來，正致力於強化中國在鐵礦石定價上的影響力。上個月，BHP 表示其年度獲利降至五年來最低，並計劃削減資本與勘探支出，原因同樣與中國需求疲弱相關（相關文章）。
市場觀點與後市觀察
花旗分析師先前警告，出口的短期回暖可能難以持續，鋼鐵利潤正面臨壓力。與此同時，高盛分析師強調，原料行業的盈利改善，可能與政策導向有直接關聯。諮詢機構 Mysteel 表示，中國唐山地區在9月22日至28日期間方坯產量增加，然而鋼廠從方坯銷售中可獲得的利潤卻出現收縮。
市場普遍仍在觀望中國國內需求能否回升，以及政策刺激能否有效托底。並持續關注中國對 BHP 的限制舉動。
另外，因應中國國慶長假，大連商品交易所與上海期貨交易所將於 10月1日至8日休市，並於10月9日恢復。
其他鋼鐵與原料動態
大連及上海市場中，煉鋼原料與鋼材合約普遍走弱。
大連商品交易所（DCE）：
📉 焦煤：下跌 3.88%。
📉 焦炭：下跌 2.61%。
上海期貨交易所（SHFE）：
📉 螺紋鋼：下跌 1.13%。
📉 熱軋卷板：下跌 1.54%。
📉 線材：下跌 0.16%。
📉 不鏽鋼：下跌 0.43%。
