總經｜日本核心機械訂單超預期增長！資本支出改善跡象明顯

2025年1月20日(優分析產業數據中心)

日本11月核心機械訂單比前一個月上升了3.4%，超出分析師的預測，顯示資本支出在本週央行利率檢討前呈現回升趨勢。

為何機械訂單增幅令人意外？

根據政府數據，日本核心機械訂單的增長優於調查預估的下降0.4%，連續兩個月出現增長。其中製造業的訂單增加了6%，而扣除船舶和電力部門的核心非製造業訂單則上升了1.2%。

以年增率來看，核心機械訂單成長了10.3%，高於預測的5.6%，該數據被視為未來6至9個月資本支出的領先指標。基於此表現，內閣府上調了對機械訂單的評估，表示已出現改善跡象。

Sompo Institute Plus的資深經濟學家Masato Koike表示，由於勞動力短缺及數位化的推進，資本投資需求仍然強勁。

企業信心如何影響訂單增長？

製造業的商業信心在過去一個月內有所提升，然而前景仍受到包括即將上任的美國川普總統等不確定因素影響。根據調查，這些不確定性使企業展望變得謹慎。

同時，Masato Koike補充，目前央行利率上調對資本投資的直接影響「似乎不大」。

日本央行預計在1月23日至24日的政策會議中將調升利率，除非川普上任後市場出現重大衝擊。資本支出增長的動力，可能在未來數月中持續受到關注。