本文要告訴你的是：
也許是短期題材與恐慌，但是川普當選之後確實造成市場顯著的差異。
投資人現在應該思考的是：川普政府真的會帶來很大的結構性不同，還是純粹短期預期心理。
在激情過後，預計到了12月之後，市場將開始冷靜下來檢視這件事，回歸基本面。
2024年11月29日（優分析產業數據中心）- 本月初川普在美國大選中勝出後，全球市場在11月展現了很明顯的贏家與輸家。無論是股市、債市、比特幣還是銀行股，各類資產的表現差異很大。
不過，隨著川普政策可能引發通膨和供應鏈問題，市場在12月可能面臨更多波動與挑戰，開始重新檢視現實的基本面情況。
市場焦點一：貨幣市場波動
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歐元本月下跌逾3%，跌至約1.05美元，創下自2022年初以來最大單月跌幅。原因包括美國關稅威脅、德法政治動盪及區域經濟急劇放緩。
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美國關稅議題再起，墨西哥比索11月對美元貶值逾1%，英鎊下跌近2%，離岸人民幣則跌近2%，為2023年8月以來最大單月跌幅。
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研究機構Monex Europe指出，投資人可以開始思考的重要問題是：「川普勝選是否暗示未來全球經濟將有結構性的不同，還是純粹市場短期恐慌？」
市場焦點二：比特幣爆發式增長
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比特幣在11月飆升37%，接近10萬美元大關，成為最大贏家之一。市場對川普可能帶來的更友好的加密貨幣監管環境抱有期待。
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不過，AJ Bell投資分析師Dan Coatsworth警告，如果比特幣突破10萬美元，可能吸引更多投資者進場，但過度投機風險依然存在。
市場焦點三：科技股與關稅風險
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美股科技板塊的那斯達克100指數取得6月以來最大單月漲幅，其中特斯拉飆升33%，AI熱潮則推動輝達股價上漲。
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但川普的關稅計劃可能威脅供應鏈，AI超大規模投資者（如微軟、Meta、亞馬遜）的過度投入亦引發市場擔憂。
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歐洲央行警告，若AI泡沫破裂，可能帶來全球性負面溢出效應，重創科技股並拖累全球股市。
市場焦點四：銀行股的分化表現
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美國銀行股指數在11月飆升13%，取得一年來最大單月漲幅，得益於市場對川普推動放鬆監管的期望。
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相對而言，歐洲銀行股下跌5%，受經濟疲弱及降息預期影響。儘管如此，歐洲銀行股年內累計漲幅達16%。
市場焦點五：債市走勢分歧
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美國10年期國債殖利率雖本月變動不大，但自9月中以來已累計上升60個基點，反映市場對通膨及財政赤字上升的預期。
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與此同時，德國10年期國債殖利率本月下降超過20個基點，至約2.15%，創下今年最大單月跌幅，主要受經濟疲弱及地緣政治風險影響。
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日本國債殖利率則因日元貶值及市場對加息預期升溫，本月取得5月以來最大單月升幅。
