優分析．2025.03.30

益張(8342)商用置物設備強勁需求，毛利率能再創新高？

全球商業置物設備廠益張(8342-TW)，2024年營收表現亮眼，董事會更決議配發現金股利每股5元，以2025年3月6日收盤價88元計算，現金殖利率高達5.68%，優於同業平均水準。

在專注客製化與高附加價值產品的策略下，益張(8342-TW)如何能在金屬加工產業普遍不景氣的大環境下逆勢成長，毛利率能否持續提升，突破26%大關，成為市場關注焦點。

公司簡介

在全球商業置物設備產業中佔有一席之地的益張(8342-TW)，專注於客製化及高附加價值產品。

公司成立於1987年，並於2017年掛牌上櫃。專注於商業用途的金屬展示架、可移動式倉儲架、特殊功能性置物架及各類推車之製造與銷售，生產基地設於彰化埤頭。

銷售區域遍及亞洲、歐洲、美洲與大洋洲，客戶群涵蓋國際連鎖超市、量販店、區域性品牌公司及商用設備製造商。

益張(8342-TW)提供客戶涵蓋銷售、展示、收納與管理等用途的金屬置物架及各式功能性置物架等產品。

早期益張主要生產金屬家具，隨著技術精進，轉向與客戶共同投入商品設計及研發，客戶也由貿易商轉為大型連鎖量販及超市。

(資料來源：優分析產業資料庫)

特殊金屬材質應用與匯率成助力

益張(8342-TW)2024年營收雙位數成長，除了受惠歐洲客戶商店展示設備需求回升，以及美國、日本客戶需求穩健成長外，高單價特殊金屬材質應用產品銷售額年增17%，也是帶動營收成長的關鍵因素。

同時，受益於外銷匯率的助攻，益張(8342-TW)在金屬加工產業普遍不景氣的環境中，創造出營收大幅成長。以美元兌新台幣匯率為例，2024年平均匯率相較於2023年有利，對營收產生正面影響。

在全球經濟放緩，金屬加工產業面臨挑戰的背景下，益張(8342-TW)憑藉其獨特的競爭優勢，展現了強勁的成長韌性。

益張(8342-TW)2024年毛利率為25.42%，不僅創下歷史新高，還持續進行產品結構優化，加上內部效率的提升，驗證益張(8342-TW)經營策略朝功能性客製化產品開發，以及公司管理效率優化的效益已浮現。

展望2025年，在特殊金屬材質應用產品銷售持續提升，加上匯率維持相對正向的情況下，益張(8342-TW)預期2025年毛利率還有較2024年成長的空間，有機會突破26%再創新高。

(資料來源：優分析產業資料庫)

產品結構優化是關鍵

益張(8342-TW)的產品組合包含置物架、商用置物設備、功能架、伸線加工及其他配件等五大類。各產品線的營收佔比消長，對整體毛利率有著直接的影響。

置物架： 主要應用於各類展示及收納用途的DIY五金儲具。2024年在特殊金屬材質類置物架持續成長，加上單價較高因素，帶動置物架營收年增12.9%。
商用置物設備： 此類產品毛利率較高，主要應用於醫療照護、倉儲物流、商店展示與餐飲等。2024年受惠歐洲商店置物架訂單大幅成長，加上倉儲物流用訂單持續挹注，帶動營收年增45.6%，成為拉高毛利率的關鍵動能。預估2025年營收將持續成長，並持續貢獻毛利率。
伸線加工： 為組成置物架、設備及功能架所需原料。2024年營收年增15.7%，預估2025年將持續成長。
其他配件： 組成為各類零配件及廚房、浴室五金用架等DIY五金金屬儲具。2024年營收年增12.1%，預估2025年將維持小幅成長。

益張(8342-TW)透過調整產品組合，提升高毛利產品的佔比，有助於提升整體獲利能力。

其中，商用置物設備因毛利率較高，且2024年營收大幅成長，成為拉高整體毛利率的關鍵。因此，持續優化產品結構，將是益張(8342-TW)能否進一步提升毛利率的關鍵。

其中，歐洲市場對商用置物設備的強勁需求，以及高毛利的醫療照護用置物架訂單回溫，都有助於益張(8342-TW)維持獲利高檔。

未來若能持續提升商用置物設備佔比，將有助於拉高整體毛利率。