2025年3月17日 (優分析產業數據中心)
隨著美國市場低迷，投資者開始轉向其他市場，高盛分析師指出，投資者正在從「TINA」（美國資產無可替代）轉向「TIARA」（全球市場具備真實替代性），歐洲與亞洲市場成為新的焦點。
股票市場：美國股市承壓，歐亞市場展現韌性
🚩美國市場
投資人情緒低迷，華爾街期貨週一走弱，反映市場對經濟衰退的擔憂。上週，美國股市進入修正區間，標普500指數今年以來已下跌4.3%，而美國消費者信心指數更降至近兩年半新低。美國財政部長Scott Bessent在週日受訪時表示，「無法保證美國經濟不會陷入衰退」，加劇市場悲觀情緒。
市場聚焦於當天即將公佈的美國零售銷售數據，這將是美元的一大考驗。滙豐分析師指出：「雖然我們預期美元能在未來數月內回升，但這條路不會輕鬆。」
🚩歐洲市場
與美國市場形成鮮明對比，歐洲股市表現亮眼。泛歐STOXX 600指數週一上漲0.4%，全年漲幅達7.6%。歐元也受德國財政計畫提振，兌美元報1.0881。
德國聯邦議會預計本週將表決通過5000億歐元（約5400億美元）的基礎建設與借貸規則改革方案。若此方案獲得通過，將進一步推動歐洲市場信心。滙豐外匯研究主管Paul Mackel表示：「市場將在週二德國國會投票時檢視這項財政寬鬆政策是否已充分反映在歐元價格上，若未能通過，歐元恐面臨回調壓力。」
🚩亞洲市場
亞洲股市週一表現良好，中國股市微升0.2%，南韓與日本股市分別上漲1.7%與0.93%。然而，中國最新的消費刺激政策對人民幣與股市的影響仍有限，離岸市場人民幣兌美元維持在7.2409。
外匯市場：美元疲軟，歐元與人民幣走強
📍美元指數
週一，美元兌主要貨幣匯率接近五個月低點，主要受到美國總統川普貿易政策的不確定性與近期疲弱的總體經濟數據影響。
高盛分析師Dominic Wilson與Kamakshya Trivedi表示，過去一個月全球市場出現兩大轉變：「美國資產因關稅政策不確定性與廣泛政策環境動盪而遭遇大幅下調評價，而德國財政政策則出現明顯上調。」這兩項變化動搖了市場對美國經濟優勢的信心。
📍歐元
歐元維持在五個月高點附近，因德國政壇達成重大財政協議，將增加國防支出並刺激歐洲最大經濟體的成長。
📍人民幣
中國人民幣方面，週一在離岸市場接近四個月高點，兌美元報7.2400，較上週三創下的7.2158高點僅略有回落。
中國國務院日前公布「特別行動計畫」，提出提升居民收入與育兒補貼等政策，力圖刺激內需。而最新數據顯示，今年前兩個月中國零售銷售增速加快，顯示經濟開局穩健。
商品市場：油價上揚，黃金突破歷史高點
📍黃金
黃金價格則維持在每盎司3000美元以下，但上週五曾突破此關卡，創下歷史新高，顯示市場避險需求仍然強勁。
📍油價
國際油價週一觸及兩週高點，因美國國防部長表示將持續打擊葉門胡塞武裝，以阻止其對國際航運的攻擊。此舉引發市場對供應中斷的擔憂。
布蘭特原油期貨上漲0.61%至每桶71.01美元，美國原油期貨則上漲0.63%至67.60美元。
