優分析．2025.04.02

欣新網(2949)營收年增近4成，電商營運服務高成長的三大關鍵動能是這些

欣新網(2949-TW)近年積極擴張，但2024年獲利卻出現衰退，引起市場關注。

衰退的具體原因是什麼？新增品牌客戶的倉儲、人事費用及備抵損失提列影響如何？新增品牌導入後，營收成長能否有效彌補初期成本，進而在2025年實現獲利反彈？

欣新網簡介

欣新網(2949-TW)成立於2013年，由欣臨企業與新竹物流共同創立，是一家專注於電商營運服務（幫品牌在電商平台上開店、行銷、管理）的供應商，主要為國內外品牌企業提供全方位的電子商務整合服務。

透過自主研發及合作開發的軟體，搭配專業的電商營運團隊，欣新網(2949-TW)串聯電商生態系的各個角色，與眾多廣告夥伴（如Google和Facebook）和超過50個國內外電商平台（如Momo、PChome和蝦皮）建立長期合作關係。

欣新網(2949-TW)透過提供品牌客戶一站式服務，包括顧客體驗經營管理、成效型精準廣告、業務開發拓展、倉儲管理及物流配送、後勤專業支援等，提升品牌客戶線上通路的銷售與市場滲透率。

其營收主要分為商品銷售（佔營收65%）與廣告銷售（佔35%）兩大類。

欣新網(2949-TW)的部分子公司：

八達網：主要經營項目為數位廣告行銷服務，協助品牌商及電商平台於數位媒體平台投放成效型廣告，以提升品牌線上銷售業績。
眾點：2022年欣新網(2949-TW)收購了眾點51%股權，眾點為創立於香港的數位廣告公司，主要協助客戶於數位媒體平台投放多元廣告，如曝光型廣告、導流型廣告及成效型廣告等，達成不同的廣告效益。
HHGalaxy Japan：欣新網(2949-TW)與電商代運營服務商Brangista(6176-JP)合作成立日本子公司HHGalaxy Japan，於2024年第四季正式營運。
一併實驗：2024年10月，欣新網(2949-TW)宣布以1億元收購群募顧問公司「一併實驗」100%股權。「一併實驗」擅長操作新創3C、趣味設計商品的群募行銷專案。

欣新網(2949-TW)雖在2024年營收保持穩定成長，但獲利卻呈現衰退。

公司解釋，2024年營收穩定成長，獲利衰退則是因為海內外新增約20家品牌客戶，且多為大型品牌，因此在倉儲租金、人事費用及存貨增加同時，也提列了較多的備抵損失，導致獲利衰退。

然而，欣新網(2949-TW)強調，這些成本是為長期佈局的重要投資，且2024年11月營收已走強，年增率達18.7%，新增品牌也將逐步貢獻獲利，彌補前期投入的成本與費用，預估2025年獲利可望顯著成長。

2024年欣新網(2949-TW)共新增包含佳麗寶、三得利、聯合利華與Calvin Klein等共20個品牌客戶。

受惠於新品牌效益，2024年11月營收已顯著成長18.7%。

2025年3月新加入知名母嬰用品品牌nac nac客戶代理，2025年上半年將有更多新品牌加入，有望持續擴大電商市佔規模，帶來穩健成長動能。

公司表示，依照過去合作經驗，新品牌的業績通常會因導入欣新網(2949-TW)的經營模式而快速提升，其中一個新接品牌客戶的業績量體龐大，對營運挹注顯著。

2025年前2月累計營收年增19.5%，成長動能主要來自於新品牌客戶的貢獻。

為尋求新的成長動能，欣新網(2949-TW)積極拓展海外市場，初期聚焦於具備發展潛力的菲律賓與日本市場。

菲律賓市場：欣新網(2949-TW)與SJ Conso Inc.合資成立子公司H.H. Galaxy(PH)，並於2024年4月開始與花仙子、Moist Diane、Soffell、Lucas' Papaw等品牌合作，Hisense/Toshiba則是2024年第三季新增的品牌。公司看好菲律賓市場的發展潛力，並持續與其他國際品牌洽談合作，期望在2026年使菲律賓子公司達到損益兩平。
日本市場：欣新網(2949-TW)與電商代運營服務商Brangista(6176-JP)合作成立日本子公司HHGalaxy Japan，於2024年第四季正式營運，未來能取得以海外市場為目標的日本品牌客戶，也有利欣新網(2949-TW)既有客戶進入日本市場。目前已經有許多品牌正在洽談中，未來有可能將這些品牌引進台灣，除了做線上行銷外，也可以幫忙做線下。

兩個國外市場來看，公司較看好菲律賓未來幾年的發展。