優分析最近發表了一系列關於產業統計的文章，初看可能讓人覺得信息量過大難以消化。然而，讀者若掌握一個技巧，就能從這些看似雜亂的信息中獲得對投資有用的見解。
這個技巧就是：雖然產業看似毫無關聯，但實際上它們的最終目標都是相同的一群消費者。
訣竅：產業看似完全不相干，其實終端都是同一群消費者
企業支出的項目非常多，網通、伺服器、商用PC、網路安全設備、工業電腦，零零總總一大堆，但是別忘記，這些產品都是賣給同一群消費者：企業。
想想看，買了電腦需不需要升級網通設備？買了伺服器需不需要加購網通設備？其實這些產品背後的需求都是連動的。
如果你只專注於工業電腦的信息，而忽略了戴爾對商用PC的展望，你就可能會落後於市場。舉例來說，如果戴爾對商用PC的展望突然變好，其他投資者可能會開始預期工業電腦市場也會回溫，並提前進入市場。而只關注工業電腦信息的人就會落後一步。
即使你所持有的股票不屬於戴爾相關的供應鏈或PC類股，戴爾對未來商用PC的看法對你仍然非常重要。因為戴爾對其客戶的了解比你更深，而商用PC的盛衰可以反映企業對IT投資的態度。因此，許多看似不相關的產品與企業的資本支出態度其實是緊密相關的。
如果企業連PC都不購買，那麼它們也不太可能購買大量的網通設備。
小股票特別好用
這個方法對於小股票來說尤其有效，因為它們往往缺乏透明度，從公開信息中難以獲得有關公司未來展望的訊息。但如果你理解了“客戶都是同一群人”這一邏輯，你仍然可以判斷出未來一年的基本面趨勢。
例如，宏正（6277-TW）是全球最大的KVM生產商，其營收一半來自普通消費者，另一半來自企業的資本支出需求。戴爾對商用PC的展望同樣適用於宏正的展望，因為如果企業連PC的數量都不增加，就不會需要更多的KVM。
在消費端，你也可以從Nike的銷售展望中獲得消費者支出情況的信息，進而了解宏正銷售給消費者的產品是否受歡迎。雖然Nike的例子可能有點牽強，但它展示了一個概念：消費者仍然是同一群人，而且他們的錢包只有那麼大。
當然，更專業的人則會去關注宏碁(2353-TW)與華碩(2357-TW)對PC市場的展望，因為這兩家公司的產品更多地面向普通消費者。所以，即使小股票缺乏信息，你也可以通過理解產業間的相互關聯來作出判斷。
所以別再說，小股票都沒訊息怎麼判斷，其實都可以，只是需要你去掌握到背後的關聯性。
再舉幾個例子，持有台積電(2330-TW)股票的人可能不會去關注記憶體產業的信息。但如果你細心觀察，會發現半導體分析師經常談論記憶體的復甦情況。這背後的原理是一樣的：每個晶片都需要搭配記憶體使用，最終的購買者還是同一群人。記憶體的復甦情況可能代表台積電與聯電未來的展望，如此一來，就不用傻傻等台積電公布展望才知道。
之前我們報導過美光的市場展望，這條信息對整個半導體產業來說非常重要，因為它是全球最早發布展望的半導體公司。雖然你可能以為這與你無關，但美光的市場佔有率很大，根據產業數據，記憶體大約佔了半導體產值約兩成，而且屬於必要性的半導體。所以美光對明年的看法其實代表了整個產業的未來展望，與台積電還是息息相關。
最近，聯發科(2454-TW)股價漲破一千元，你可能會猜測聯發科的展望變好，但問題是，聯發科根本沒發表任何訊息，背後與美光的展望有沒有相關，就留給讀者自己去思考一下。
很多事情正面思考無法確定答案，反過來想比較清楚。假如今天美光說明年需求完蛋了，你認為會不會對台積電與聯發科有影響？
如果那篇文章你忘了看，現在趕快看一次：美光(Micron)超強指引，南亞科(2408)、華邦電(2344)明年獲利復甦可期
另一個例子是瑞昱(2379-TW)，這是一家晶片設計公司，其大部分產品是網通IC。從產品角度來看可能很複雜，但記住之前的原則，它的客戶只有兩種：電信公司和企業網路設備。所以像電信網通設備標案市場的好壞，市場上的其他投資人從瑞昱的展望中就可以預見到明年的回溫趨勢，即使目前市場仍然低迷。
總結
GDP的組成雖然很複雜，但其實背後的判斷原理很簡單：你的收入來自別人的支出，你的支出就是別人的收入。
從購買者的角度來看，全球的消費者只有三種：企業、政府和普通消費者。也就是說，全球只有三個荷包：政府的預算荷包、消費者的荷包和企業的資本支出預算。
不同的公司和產業看似毫無關聯，但最終都是想知道這三個荷包的狀況，進而判斷未來最可能出現的情景。
不同公司與產業看似完全不同，其實最終的荷包就只有這三個，這種概念會幫助你輕鬆解讀複雜訊息，就是追蹤產業訊息的技巧，分享給你。
