車用電子｜Aptiv財測超預期：2025年電動車零組件市場需求持續成長

2025年2月7日（優分析產業數據中心）

Aptiv是一家全球領先的汽車零組件供應商，專注於電動化、自動駕駛及智能駕駛技術，客戶包括通用（GM）、福特（Ford）、Stellantis、福斯（Volkswagen）、寶馬（BMW）等國際車廠。隨著汽車市場加速向電動化與智能化轉型，Aptiv在供應鏈中的角色愈發關鍵。

2025年財測優於市場預期，股價應聲上漲

Aptiv 最新財測顯示，2025年調整後每股獲利將落在 7.00 至 7.60 美元，遠高於市場分析師預期的 6.92 美元。這一預測主要受到穩定需求與成本控制策略的推動，使投資人對Aptiv的前景更具信心。受此利多影響，公司股價在財報公布後(6日) 早盤上漲超過 5%。

圖片來源: Aptiv 2024 Q4財報

不過，Aptiv 也特別強調，這份財測 尚未納入可能的關稅影響，公司仍在觀察政策變化，等待更多資訊後再進一步調整預測。

關稅風險來襲，供應鏈不確定性升高

隨著美國總統川普提議對 加拿大、墨西哥和中國 重新加徵關稅，汽車產業的供應鏈恐將面臨更大挑戰。Aptiv 執行長在電話會議中表示，這些關稅政策的變動 可能影響供應鏈穩定與汽車生產，進一步加劇產業的不確定性。

第四季財報：營運成長，但淨利下滑

Aptiv 在 2024 年第四季的營運表現好壞參半：

營運收入成長：受惠於 成本削減與營運效率提升，公司在第四季實現了營運收益成長。

淨利大幅下降：季度淨利從去年同期的 9.05 億美元（每股 3.22 美元） 下滑至 2.68 億美元（每股 1.14 美元），遠低於市場預期的 1.65 美元。

儘管公司持續推動內部改善計畫，但外部環境的不確定性，仍對短期獲利表現帶來壓力。

市場機會：電動化與自駕技術帶來成長動能

從長期來看，Aptiv 仍然受益於汽車產業的電動化與軟體驅動趨勢。例如，隨著 自動駕駛技術（如車道保持輔助） 的普及，對相關零組件的需求將持續增長。

分析師表示，Aptiv 依然是 汽車供應鏈中的優質標準，但短期內仍需留意幾大挑戰：

汽車產量壓力：全球市場需求放緩，車商產量受影響。

高庫存水準：經銷商與車廠的庫存偏高，可能拖累短期訂單。

關稅風險：美國關稅政策變數仍未明朗，可能進一步影響供應鏈成本。

總結：短期風險尚存，但長期優勢仍在

Aptiv 目前面臨短期的不確定性，包括 關稅風險、汽車產業庫存水準偏高，以及盈利低於市場預期。然而，隨著 電動化與自駕技術發展，市場對 Aptiv 的長期成長仍抱持樂觀態度。