9月11日(優分析產業數據中心) - 今年前幾個月，幾乎所有科技股都受到終端庫存去化影響，今年以來的累計營收多半都為衰退，RF射頻晶片大廠宏捷科(808-TW)也不例外，8月營收累計年增率還在-14.75%。
不過8月單月營收已經開始強勁回升，年增率34.1%，月增14.55%。3個月平均營收連續超越12個月平均營收，正式從谷底走向復甦。
優分析的「追蹤月營收圖表」主要是用法人對公司每一季的營收預估值，搭配過往月營收軌跡，推算出公司每個月的營收要達到多少才有機會符合法人對當季營收的預期，這種方法可以讓投資人可以更密切的追蹤公司每月營收是否有出人意料的發展。
以宏捷科為例，先看到下圖的柱狀圖表，宏捷科今年以來的營收在大部分的時候都低於預期，不過隨著時間推移，到了8月已經逐漸追上法人的預期。
然後在看上圖框起來的地方，8月份的單月營收超乎預期約14.79%，這代表著公司在Q4的營運會被上修的可能性大增。在這樣的背景下，法人對於宏捷科的全年獲利預估不但有很大機率可以達成，也出現了一些上修的空間與機會。
8月營收能夠優於預期那麼多，最直接的原因就是客戶拉貨優於預期，否則也沒有其他原因，而這可能代表手機市場終端需求好轉，與同業穩懋不同的是，宏捷科的終端市場比較集中在新興國家市場，尤其是Android陣營。這對整個手機行業也算是個訊號，代表先前拖累全球手機出貨量的新興國家需求已經開始回升。
從宏捷科本身的庫存來看，RF射頻晶片的庫存出現了落底之後的回升。代表需求端狀況的8月營收又出現了年增3成以上的表現，搭配起來解讀就是一個復甦的走勢，隨著銷售逐漸暢旺，存貨營收比持續往下滑，庫存回補需求已經領先在宏捷科身上見到。
宏捷科主要從事射頻（RF）產品線和光電產品線的製造。射頻產品線包括功率放大器（PA）、開關/低雜訊放大器（LNA）等產品，而光電產品線主要生產用於3D感測光源的VCSEL。射頻產品線的營收比重約為80-85%，其他則為光電產品線。
宏捷科的終端應用市場主要包括手機和Wi-Fi。在手機市場，宏捷科的產品被用於手機的射頻前端模組，如功率放大器和開關。而在Wi-Fi市場，宏捷科的產品被用於無線網絡設備中，如無線路由器和無線接入點。
宏捷科的客戶主要包括RF前端射頻模組廠和無晶圓廠IC設計公司，最終出貨到小米、傳音控股等手機品牌商。其中，中國的銳迪科、深圳飛驤、銳石創芯和唯捷創芯等公司是宏捷科的重要客戶，佔營收的一大部分。此外，宏捷科還與高通等公司合作，提供射頻產品。此外，宏捷科還與中美晶（5483 TT）合作，共同進軍氮化鎵（GaN）領域。
宏捷科去年下半年以後的營收衰退的非常嚴重，去年11月甚至出現了70%的衰退幅度，可以說客戶幾乎都沒有在下單。但在客戶端的庫存砍的過低之後，訂單逐漸回升，客戶端出現了一些急單，宏捷科也從5月開始就陸續出現正成長；隨著CounterPoint等追蹤手機市場的研究機構預測全球智慧手機將於Q4回到正成長，在這樣的環境下，宏捷科於Q3~Q4之間的營運會超乎預期的機會越來越高。
