稀有貴金屬鎢、鈷回收冶煉大廠 聯友金屬(7610-TW) 公告 2025 年第一季合併營收為 1.7 億元，營收年減主因係鎢酸鈉代工業務占比提升，由於代工僅認列加工費，致整體合併營收受到影響。
2025 年 3 月單月營收為新台幣 4,373 萬元，年減 56%；累計 2025 年第一季（1-3 月）合併營收為 1.716 億元，較去年同期的 2.489 億元，年減 31%。
惟公司指出，自三月起鎢酸鈉報價已較一、二月均價提升近一成，市場供不應求，第二季營運表現可望明顯翻揚。
關稅利空鈍化 中美政策變動下具相對競爭優勢
公司表示，依據美國近期公布的進口稅則，主力產品鎢酸鈉與硫酸鈷均未列入加徵關稅清單。
聯友鎢酸鈉出口美國僅佔總出口約 10%，而中國自 2024 年 2 月起已對鎢相關金屬產品啟動出口管制，此舉反制美國關稅之餘，也帶動全球鎢報價上揚，聯友受惠轉單效應，產品具備高度競爭力。
鎢、鈷金屬行情走揚 毛利結構有望同步受益
在鎢酸鈉方面，公司指出，第一季代工佔比年增約 54%，儘管壓抑營收表現，但實際出口量仍與去年同期相當。
鈷金屬方面，受剛果內亂影響，自2月起出口受限，市場出現約2萬噸供需缺口，現貨價格較2月上漲約50%。
由於鈷為聯友鎢金屬冶煉之聯產品，其原物料成本不易因金屬漲價而波動，價格上行將直接反映在毛利率提升上。
訂單需求湧現、展望審慎樂觀
聯友金屬對於今年整體營運展望，抱持樂觀審慎態度，
