2026年05月30日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 全球最大音樂公司環球音樂集團Universal Music Group(UMG-AS)董事會周五正式拒絕避險基金大亨Bill Ackman領導的Pershing Square Capital提出的收購提案。該交易對UMG估值約650億美元，但董事會最終認定該報價明顯低估公司長期價值，無法為股東創造最佳利益。
Ackman當時指出，UMG核心音樂業務表現穩健，但公司資產負債表運用效率偏低，資本結構仍有改善空間。他認為，若能更積極運用資金進行投資、收購及股票回購，將有助提升股東報酬率並釋放企業價值。
然而，UMG董事會周五在聲明中表示，經過評估後認定Pershing Square提出的非邀約收購方案「從根本上且實質上低估UMG價值」，因此決定不予接受。
最大股東反對成關鍵
此次交易遭否決的重要原因之一，來自UMG最大股東Bollore Group的明確反對。
Bollore集團執行長Cyrille Bollore認為，Ackman提出的價格未能充分反映UMG的真實價值，因此公開敦促董事會拒絕交易。
目前法國億萬富豪Vincent Bollore家族持有UMG約18.5%股權，並掌握接近40%的投票權，使其對重大決策具有舉足輕重影響力。
事實上，Ackman於4月公布收購計畫時就已預告：「如果沒有Bollore家族支持，交易就無法達成。」
股價疲弱成收購契機
UMG旗下擁有多位全球知名藝人，包括Taylor Swift、Kendrick Lamar及Billie Eilish。
儘管公司基本面持續成長，但UMG股價過去12個月累計下跌約30%。
市場認為，生成式AI興起對音樂創作模式帶來衝擊，加上全球串流音樂成長放緩，均對產業估值形成壓力。
Ackman曾表示，UMG股價表現疲弱並非反映核心業務問題，而是受到與音樂業務無關的因素拖累，因此認為目前估值具有吸引力。
根據其統計，自2021年UMG自Vivendi分拆並於Euronext Amsterdam上市以來，公司營收已成長約60%，但股價表現卻明顯落後於基本面發展。
