聯準會降息了，我的00679B該賣掉還續抱？一文看懂長中短期美債ETF最佳操作時機

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聯準會（Fed）終於扣下降息板機，這聲槍響，讓無數被長天期美債「套牢」已久的投資人心頭一震。手中持有大量 00679B（元大美債20年）等長債 ETF 的投資人，此刻正面臨天人交戰：這是期待已久的解套獲利出場時機，還是應該續抱，等待更大的行情？

事實上，答案並非簡單的「賣」或「不賣」。債券專家辣媽Shania在節目中明確指出，降息啟動後，不同天期的債券 ETF 將迎來截然不同的命運。現在，你需要檢視的不是市場風向，而是你自己的投資目標。

一、長天期美債（如00679B）：該續抱，但別再幻想「送分題」

對於持有 00679B、00687B 等20年以上長天期美債的投資人，Shania 帶來了好消息與一個現實提醒。

該續抱的理由：鎖定長期的相對高利
降息通常意味著經濟前景趨緩，這對避險資產的公債是利多。長債價格最壞的時期可能已經過去，未來仍有上漲空間，解套的機會相當高。如果你當初買進的目標是為了鎖定未來10年、20年相對較高的殖利率，那麼現在賣出反而違背了初衷。只要你願意長期持有，穩定的現金流依然值得期待。
別再幻想的理由：巨額價差行情難再現
Shania警告，投資人不應再過度期待過去那種利率驟降、價差一飛沖天的「送分題」行情。原因有二：第一，市場利率已從高點回落一段，價格已部分反應；第二，美國政府為控制利息成本，可能更傾向發行短債，這會限制長債利率的下跌速度。
▶ 最佳操作時機： 適合「長期領息」為目標的投資人。如果你追求的是未來十幾二十年的穩定現金流，「續抱」或在價格回檔時「分批買進」是最佳策略。若你是想賺一波快錢的價差交易者，可能需要調低你的期望值。

當市場焦點都集中在長債的價差與短債的穩定時，Shania 卻點出，7-10年期的中天期美債，才是與股票搭配、構建穩健投資組合的「最佳夥伴」。

為何是最佳夥伴？完美的「蹺蹺板效應」
歷史數據顯示，中天期美債與股市的負相關性最為理想。當股市因恐慌大跌時，中天期美債的價格往往能有效上漲，發揮「穩定器」的作用，弭平你整體資產的波動。這能讓你在股災中抱得住股票，甚至有勇氣執行「再平衡」策略——賣掉上漲的債券，買入便宜的股票。

▶ 最佳操作時機： 適合以**「股債資產配置」**為核心策略的長期投資人。它不是用來追逐短期價差的工具，而是你整個投資組合的「保險」與「壓艙石」。無論市場如何變動，它都應該在你的資產中佔有一席之地。

過去一段時間，短天期美債因其「利率倒掛」下的高殖利率與極低波動性，吸引了大量資金湧入。但 Shania 提醒，隨著降息循環開啟，短債的優勢正在快速消失。

兩大潛在風險：利息縮水與匯率衝擊
1. 利息將越領越少： 短債利率與聯準會政策利率高度相關，Fed 每降息一次，你未來能領到的利息就可能跟著縮水。
2. 難敵匯損風險： 降息可能引導美元走弱。近期新台幣的急升已讓投資人備感壓力。短債因價格幾乎不波動，沒有資本利得的空間來彌補潛在的匯率損失。
▶ 最佳操作時機： 適合「短期資金停泊」。如果你有一筆錢在未來幾個月到半年內會用到，不想承受任何風險，那麼短債 ETF 仍是一個優於銀行活存的「高利率停車場」。但不應再將其視為可以長期獲利的核心資產。