Ibiden(4062-JP)在AI晶片基板需求的推動下，成為生成式AI伺服器產業鏈中的最大受惠者之一。券商Bernstein指出，隨著NVIDIA(NVDA-US) GPU日益龐大且設計複雜，每一代GPU基板（ABF）面積預計增加80%至100%，其產值可能翻倍。
本財政年度NVIDIA GPU基板的總可銷售市場(TAM)預期將年增140%，達到9.5億美元，未來兩年仍將保持約38%的年增率，市場規模有望在兩年內突破18億美元。
NVidia與Non-NVidia供應鏈
高盛指出，ABF基板市場正因T-glass材料供應吃緊而迎來價格上漲潮。台灣的ABF基板供應商如景碩(3189-TW)、南電(8046-TW)、欣興(3037-TW)、臻鼎(4958-TW)手中庫存僅剩2-3個月，預期從2025年9月底起供應短缺加劇，帶動2025年第四季至2026年第一季基板價格上調約5~10%，之後還可能進一步上漲。
而對於已經打入NVIDIA的欣興(3037-TW)與日廠Ibiden來說，雖然NVIDIA(NVDA-US)已直接取得玻纖供應，確保GPU基板相對穩定，不太受價格影響，因此比較沒有搭上這波利多，不過，穩定的價格環境能夠提升市場總體訂單規模(TAM)，有助現有供應商憑藉技術優勢擴大在輝達供應鏈中的市佔，對長期仍屬有利的局面。
在這個有利環境下，Ibiden於2025年8月1日的更新全年度指引，預估截至2026年3月的財政年度合併淨利將達340億日圓，年增1%，較先前預測增加60億日圓，扭轉原本的下滑預期，主因來自AI伺服器用IC封裝基板的強勁訂單。該年度銷售額預計將達4,150億日圓，年增12%，較先前預測高出50億日圓。在2025年4-6月季度，Ibiden合併營收達974億日圓、淨利127億日圓，分別年增10%與44%。其中，PC用IC基板表現疲弱，但被生成式AI伺服器需求大幅抵消。
此外，公司也受美國川普政府關稅政策影響，其汽車用陶瓷零件業務原先估計每年可能因25%關稅導致20億日圓營業利益下滑，不過2025年第二季實際僅面臨15%關稅，加上價格轉嫁機制，使得衝擊有限。Ibiden也將全年匯率假設調整至1美元兌142日圓，並表示每日圓貶值1日圓，將帶動年度營業利益增加約8億日圓。
