2025年2月4日(優分析產業數據中心)
根據三間區塊鏈分析公司的估算，與美國總統川普（Donald Trump）相關的加密貨幣 $Trump，在不到兩週的時間內，已累積接近 1 億美元的交易費用。然而，這筆龐大的收益伴隨的是數以萬計的小型投資人遭受虧損。
$Trump於 1 月 17 日推出，僅兩天內市值即飆升至 145 億美元，但隨後價格回落，至今已下跌三分之二。區塊鏈分析公司 Merkle Science 和 Chainalysis 指出，該幣透過去中心化交易所Meteora 所產生的交易費用，截至 1 月 30 日，已達 8600 萬至 1 億美元。
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$Trump的運作模式與流動性機制
迷因幣的價格通常受市場情緒驅動，而 $Trump則與川普的政治品牌高度綁定。該幣透過 Meteora 交易所進行初步交易，並藉由流動性池機制來收取交易手續費。
在去中心化交易所中，流動性池由資產提供者存入一定數量的代幣，確保市場交易順暢，而提供流動性的創建者則可從中收取手續費。Meteora 允許幣種創建者「鑄造迷因幣並終身獲取手續費」，成為 $Trump高額收益的關鍵因素之一。
根據 Merkle Science 的數據，最早持有 $Trump的三個加密錢包在該交易所提供流動性，截至 1 月 30 日已累積 8600 萬美元的交易費。Chainalysis 則估算總額達 9400 萬美元，另一家未具名的區塊鏈分析公司則指出該數字接近 1 億美元。
流動性池是去中心化交易所的核心機制，透過智能合約將資產存入資金池，讓交易者能夠直接買賣加密貨幣，無需傳統訂單簿。流動性提供者（向流動性池存入資產，以供市場交易的投資者）可從交易手續費中獲得分潤，但也需承擔無常損失及市場波動風險。
流動性提供者與投資人盈虧差距
雖然 $Trump的交易費用累積迅速，但市場上不同類型的投資者獲利情況卻呈現巨大落差。根據 Chainalysis 的數據，至少 50 名最大投資者透過 $Trump獲得超過 1000 萬美元的獲利，而約 20 萬個持有少量 $Trump的錢包則虧損嚴重。
這類迷因幣的特性，使得早期投資者與流動性提供者能夠賺取高額收益，而後進場的散戶投資者則往往在幣價崩跌後遭受虧損。這與傳統的 DeFi 代幣經濟模式相似，早期參與者往往能掌握流動性優勢，獲得更多收益，而後期投資者則可能成為「流動性提供者」的對手盤。
$Trump發行與未來市場影響
根據 $Trump的官方網站，該幣的發行總量為 10 億枚，計畫在未來 36 個月內分批釋放。首批 2 億枚已釋放至市場，，若以當前幣價約 20 美元計算，其價值約 160 億美元。
未來 $Trump的市場表現，將取決於流動性池的持續運作、投資者情緒變化以及市場對迷因幣的需求。由於迷因幣價格波動極大，其未來走勢仍存極大不確定性，市場參與者需謹慎評估風險。
整體而言，$Trump再次驗證了迷因幣市場的高風險特性：對於早期創建者與流動性提供者來說，它是巨大的收益機會，但對於追高進場的小型投資人來說，則可能成為一場價格波動劇烈的豪賭。
