2024年8月22日（優分析產業數據中心）——全球環保暨高階玻璃基板（CCL）大廠台光電與全球PCB大廠臻鼎於深圳鵬鼎時代大廈正式簽署戰略合作協定。雙方將建立全面戰略性合作夥伴關係，專注於推動終端客戶開發、PCB材料研發，以及智慧化和綠色化的發展。
台光電與臻鼎在產業鏈中處於上下游關係，台光電提供PCB板的材料，臻鼎則從事PCB的製造。
台光電一直計劃在低損耗材料和高密度互連（HDI）等各類產品領域持續提升其全球市佔率。這次與全球最大PCB板廠合作，將有助於台光電鞏固其市占率，並推動營收穩定增長。
對臻鼎而言，此次合作將進一步鞏固其材料來源的穩定性，尤其是臻鼎近年想要爭取全球第三大IC載板廠的地位，此番合作能讓臻鼎在原料的技術上有更深入的了解。
這次能夠合作的契機，雙方的盤算就是：
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臻鼎(4958-TW)為了更用力的進攻IC載板市場，需要更懂原料技術，同時鞏固未來產能擴張之後的料源。
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台光電(2383-TW)則是為了擴大出海口，如果你看到一個客戶不斷擴增產能，趕快跟他簽約合作就能鞏固未來的市占率。
根據市場預估統計，今年臻鼎(4958-TW)預計將支出約265億台幣金額，超越IC載板大廠欣興(3037-TW)的246億元，主要用於ABF板廠的產能建設，隨著臻鼎在深圳ABF載板一廠第二期的啟動，臻鼎瞄準2027年貢獻公司合併營收的15%左右。
這次的合作案，讓臻鼎所擘劃的目標更具有「確定感」，但是對於整體產業來說，這可能意味著市場價格競爭加劇。
因為根據過去經驗，通常兩家公司願意合作的背後，也凸顯了產業競爭激烈。
如果把臻鼎的資本支出金額與欣興(3037-TW)一起看，會發現整體產業的資本支出雖然已經從2022年的高峰下滑，但是未來水平仍將遠高於長期平均，這顯示了未來產能利用率將會非常激烈。
且由於合作的雙方具有供應商與客戶的關係，中間如何議價還有待觀察。不過，這次的合作案確實能鞏固雙方的未來市占率，至於能否成長則還是要觀察市況而定。
投資人的角度
這次的合作既然是能鞏固未來雙方的市占率。那麼目前這兩家公司的長期營收成長率的確定性會增加。根據優分析統計，臻鼎於2024~2026年之間約有9.2%的年複合增長率CAGR，而台光電則約有9.78%，這個預期的確定性被增強了。
唯一的盈餘下修風險在於毛利率是否出現不如預期的表現，也就是未來追蹤的重點。如果兩家公司都是為了鞏固將來的市占率，通常都會在價格上做一些讓步。
根據兩家公司最新公布的毛利率，都出現了不如預期的表現，這暗示了價格競爭的存在，如果未來這種不如預期的情況持續出現，則投資人需特別關注產業競爭情況是否越來越激烈。
