2025年3月2日(優分析產業數據中心) - 中國官方預計在3/5召開人民大會與政治協商會議，市場普遍認為政府會設定2025年經濟增長目標約5%，與2024年差不多。不過，在中美貿易戰升級和全球供應鏈重整的情況下，要達成這個目標並不容易，也使得這次的人民大會特別受到市場矚目。
貿易戰升溫，出口壓力加大
美國總統川普2月4日宣布對中國商品加徵10%關稅，並計劃3月4日再加10%。這讓中國出口變得更有壓力，而中國也對美國的能源產品、汽車等祭出關稅反制。這場貿易衝突讓全球供應鏈發生變化，許多跨國企業開始重新評估生產基地或供應鏈，以降低風險。
加大財政投入，穩定內需與就業
面對外部變數，中國政府加快調整財政和貨幣政策，想辦法穩住內需和就業。根據優分析報導，中國計劃在2025年把財政赤字占GDP比重提高到4%，並發行3兆元特別國債（2024年為1兆元），用來支持消費補貼、企業設備升級和戰略投資。同時，政府目標是在2025年前新增1,256萬個城市就業機會，並將通膨控制在約2%，希望透過穩定物價來維持消費力。
最近，中國推出“以舊換新”補貼政策，鼓勵民眾購買電動車、家電和消費電子產品，短期內確實帶動消費。然而，專家指出，這類補貼可能會讓消費者縮減其他非補貼品的支出，甚至導致幾年內市場需求減少。如果沒有社會福利、稅制改革或戶籍制度調整等長期配套措施，補貼政策的效果恐怕難以持續。
產業升級與永續發展並進
中國正在加快經濟轉型，從過去依賴出口和投資的模式，轉向內需與高品質發展。2024年，中國的碳排放強度下降3.4%，能源消耗強度下降3.8%，顯示經濟活動正朝著更環保、更有附加價值的方向發展。政府也大力支持電動車、機器人、半導體和綠色能源等新興產業，期望降低對傳統製造和出口的依賴。
但長期以來，中國的經濟模式主要依靠資本投資和出口，導致家庭消費占GDP的比重僅約40%，遠低於全球平均60%。如今外需放緩，如果內需拉不上來，就可能出現產能過剩的問題。專家認為，要讓民眾更願意消費，政府需要進一步調整稅制、提升社會福利，並鬆綁戶籍制度，才能真正推動經濟轉型。
中國政策牽動全球市場
作為全球第二大經濟體，中國的政策變動不僅影響全球供應鏈，也左右資本市場。在經濟前景不確定的情況下，投資機構和跨國企業都在關注中國能否透過擴大財政投入和產業升級，實現經濟的“軟著陸”。
中國政府預計在人大會議上維持5%的經濟增長目標，並計劃擴大財政赤字、發行特別國債，來應對外部挑戰和內部結構問題。不過，長期來看，舉債規模不斷擴大，將帶來更大的還款壓力。如果全球貿易持續低迷或地緣政治風險加劇，單靠投資和出口帶動的增長模式可能難以持續，中國經濟仍將面臨不少挑戰。
