2025年12月04日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 週三美股收盤上漲，一連串經濟數據加強市場對聯準會（Federal Reserve）將於下週啟動降息的預期，儘管微軟(MSFT-US)股價一度走弱拖累大盤表現，但市場整體情緒仍偏樂觀。
數據回補推升降息機率
受美國政府長達43天的停擺影響，官方數據發布延遲，令市場對聯準會利率決策的判斷出現不確定性。不過，目前數據回補逐步展開，非官方經濟指標亦成為投資人關注焦點。
根據美國供應管理協會（ISM）公布，11月美國服務業活動指數為52.6，與10月的52.4變化不大，顯示擴張動能溫和；其中價格指數雖略為下降，但仍處於高位，通膨壓力尚未完全消退。市場目前聚焦於將於週五公布的個人消費支出（PCE）報告，這是聯準會最關注的通膨指標。
此外，ADP全美就業報告顯示，11月美國民間新增就業意外下滑，加劇市場對勞動市場疲軟的擔憂。由於官方10月與11月的就業報告延後發布，投資人更加關注ADP等民間數據的指引作用。
Globalt Investments高級投資組合經理Keith Buchanan表示：「這些數據提供聯準會調降鷹派語調的空間，特別是在近期勞動市場疲軟、通膨壓力下降的情況下，市場對政策轉向的期待也隨之升高。」
主要指數全面收高，小型股再創佳績
標普500指數上漲21.27點或0.30%，收在6,849.76點、那斯達克指數上漲40.42點或0.18%，收在23,454.09點、道瓊工業指數上漲415.85點或0.88%，收在47,890.31點。
其中，小型股表現亮眼，羅素2000指數單日漲近2%，延續上週5.5%的強勁漲勢，創下一年多來最佳單週表現。BofA Securities股票與量化策略分析師Jill Carey Hall指出：「我們預期2026年小型股將表現優於大盤，企業盈餘與資本支出週期將是主要推力。」
微軟澄清報導、科技股漲跌互見
科技巨頭微軟(MSFT-US)在盤中一度下跌3%，因有報導指出該公司已調降AI軟體銷售配額，原因是銷售團隊未達成2025財政年度目標。然而，微軟隨後否認該報導，並由CNBC進行澄清後，股價自低點反彈，帶動標普500與那斯達克指數翻紅。
儘管如此，科技板塊仍為當日標普500中僅有的兩個收黑板塊之一；能源板塊則因油價上揚而領漲。
市場押注下週降息可能性達89%
根據CME FedWatch工具顯示，市場對聯準會下週降息1碼（25個基點）的機率已升至89%，高於稍早的87%。
此外，有報導指出川普政府已突然取消與聯準會主席人選的面談，引發市場猜測現任主席鮑爾將於2026年5月卸任後，由立場偏向大幅降息的Kevin Hassett接任，進一步強化市場對寬鬆政策的預期。
個股焦點：晶片、零售表現亮眼
-
Marvell Technology(MRVL-US) 股價大漲，該公司宣布將以32.5億美元收購半導體新創公司Celestial AI。
-
Microchip Technology(MCHP-US) 因上調第三季業績預期而勁揚。
-
American Eagle Outfitters(AEO-US) 上修全年可比銷售預期，押注假期旺季需求強勁，股價應聲上漲。
