CMS Energy Q4利潤下滑，營運成本上升、供應鏈與關稅風險浮現

CMS這家公用事業在2024年約6%的天然氣供應來自加拿大。

2025年2月7日（優分析產業數據中心）- 美國電力與天然氣公用事業公司 CMS Energy (CMS.N) 公布2024年第四季財報，受營運成本上升影響，淨利下滑，同時公司警告潛在關稅可能加劇供應鏈問題。

天然氣價格飆升是主要成本壓力來源之一。2024年美國天然氣期貨價格已上漲44.5%，推高CMS Energy等公用事業公司的營運支出。此外，公司也面臨供應鏈瓶頸，正在考慮轉向國內供應商，以應對美國總統川普先前對加拿大與墨西哥施加、後來又暫緩的進口關稅政策。目前，CMS約6%的天然氣供應來自加拿大，若關稅政策恢復，可能影響進口成本與供應鏈穩定性。

高利率環境也讓CMS的財務壓力增加。公司第四季利息支出年增4.5%至1.8億美元，主要受到「長期高利率」的影響，推高公用事業公司的借貸成本，而這類企業通常需要大量資本投入基礎建設。

此外，CMS表示，服務區內氣溫偏暖，導致天然氣與電力需求減弱，進一步影響業績。

財報摘要：營收未達預期，獲利下滑

• Q4營運支出：年增至15.6億美元（去年同期為15.4億美元）。

• Q4營收：年增2%至19.9億美元，但低於市場預期的22.2億美元（LSEG統計）。

• Q4淨利：降至2.62億美元（每股盈餘0.87美元），低於去年同期的3.06億美元（每股盈餘1.05美元）。

未來展望：上調2025年獲利預測，並調高股息

CMS Energy 將2025年調整後每股盈餘（EPS）預測上調至3.54-3.60美元（此前預測為3.52-3.58美元），市場分析師預估為3.59美元。

同時，公司宣布年度股息提高11美分，至每股2.17美元，顯示其仍對未來現金流穩定性保持信心。

CMS Energy 總部位於密西根州傑克遜市，未來仍須應對能源成本波動、關稅政策不確定性與高利率環境帶來的挑戰。

再生能源發展

CMS Energy 旗下的 Consumers Energy 正積極擴展其再生能源組合。預計在未來二十年內，將新增近 8,000 兆瓦的太陽能發電容量，並透過參與競標的年度招標流程，確保價格合理，讓客戶以可負擔的價格享受清潔能源。

該公司目前擁有並運營五座風力發電場，分別位於 Mason、Tuscola、Hillsdale 和 Gratiot。  此外，Consumers Energy 也提供多元化的自願性再生能源方案，讓客戶能積極參與潔淨能源轉型。