2025年3月11日(優分析產業數據中心)
根據日本內閣府週二公布的修正數據，日本2023年第四季國內生產毛額（GDP）年增率為2.2%，低於先前預估的2.8%，也低於市場經濟學家的預測中位數。此結果主要受到消費疲弱的拖累，儘管如此，仍可能支持日本央行進一步升息的立場。
從季增率來看，經通膨調整後，日本GDP季增0.6%，低於2月初報告的0.7%。與此同時，週二公布的家庭支出數據也遠低於預期，進一步顯示消費面臨挑戰。
美國貿易政策的不確定性亦令市場擔憂。日本經濟學家Uichiro Nozaki表示：「來自美國總統川普政策的不確定性，自去年12月至今年1月以來有所升高。」
資本支出上修 消費未見改善
根據最新數據，日本第四季的資本支出（Capex）較前季增長0.6%，高於初估的0.5%，並優於市場預期的0.3%，顯示企業投資略有成長。然而，私人消費方面，與初步數據一致，僅微增0.1%，反映出高物價對消費支出的抑制作用。
外部需求（即出口減去進口）對GDP增長的貢獻維持在0.7個百分點，而國內需求則拖累成長0.2個百分點。
日本經濟再生擔當大臣赤澤亮正（Ryosei Akazawa）警告，持續的食品價格上漲以及來自海外的風險（特別是美國的貿易政策），可能進一步打擊消費。
日本央行升息步伐受關注
儘管經濟成長低於預期，經濟學家認為這不會影響日本央行的升息計畫。
明治安田研究所（Meiji Yasuda Research Institute）經濟學家前田一孝（Kazutaka Maeda）表示：「這次GDP數據沒有顯著變動，因此不太可能改變市場對經濟的看法。如果單看GDP數據，這不會阻止日本央行升息。」
日本央行今年1月已將短期利率上調至17年來的最高水準，市場關注未來是否會進一步收緊貨幣政策，而成長動能將是關鍵指標之一。
家庭支出大幅低於預期
根據日本總務省的數據，1月家庭支出年增僅0.8%，遠低於市場預測的3.6%。按月計算，經季節調整後，家庭支出大幅下降4.5%，跌幅遠超市場預估的1.9%。這顯示日本家庭在物價上升的情況下，消費行為更趨謹慎，進一步影響國內需求。
未來，日本央行將持續評估經濟數據，並決定是否進一步收緊貨幣政策。與此同時，外部因素如美國貿易政策的不確定性，仍將是影響日本經濟表現的關鍵變數。
