2025年1月7日(優分析產業數據中心)
有報導指出，美國總統當選人川普的關稅政策可能不如預期激進，此消息令市場情緒回暖，歐洲和全球股市隨即大幅上揚，美國股市連續兩天上漲，美元則相對於已開發及新興市場貨幣普遍下跌。然而川普否認了這篇報導，但投資人似乎更傾向於相信該消息。
如果川普的關稅政策最終針對只「關鍵」產業且幅度低於競選期間的承諾，全球經濟增長的前景可能因此改善，並進一步削弱美元。但如果川普堅守其競選承諾並於週一在「Truth Social」上重申的立場，風險資產可能再次承壓。
亞洲市場是否受惠於當前情勢？
表面上看來，這對亞洲及新興市場構成利多。然而週一美國股市的漲幅在交易後段收窄，同時川普的否認言論讓美國公債殖利率保持在高位，這可能為週二的市場帶來謹慎情緒。尤其是30年期公債殖利率升至一年多以來的新高，逼近5%的關鍵點位。
此外，韓國的政治不確定性依然存在，而加拿大也因總理賈斯汀·杜魯道宣佈將辭職而引發政局變化。
日本市場：高殖利率下的股市壓力
日本市場的動態值得密切關注。日本央行行長植田和男暗示利率將再次上調後，週一日本10年期國債殖利率升至1.1350%，創2011年7月以來的最高水準。財務省計劃於週二進行10年期國債的拍賣，並於新財政年度初期增加5年期國債的發行規模。
日本股市也受到高殖利率的壓力影響，日經225指數週一下跌1.5%，為去年11月13日以來的最大單日跌幅。週二，日本股市是否會受到疲弱、對出口有利的日圓提振，還是受高借貸成本影響而下滑，仍有待觀察。
中國市場關注焦點：債券殖利率與貨幣走勢
至於中國市場，投資人將再次聚焦於2年期債券殖利率接近1%的情況、人民幣匯率走弱以及北京方面為穩定匯率與股市所採取的措施。目前即期人民幣匯率已突破7.33兌1美元，接近7.35的關鍵支撐點，一旦跌破將創下17年新低。
週二可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
● 日本10年期國債拍賣
● 中國外匯儲備數據（12月）
● 台灣通膨數據（12月）
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