目前，Nvidia的本益比約為32倍，低於去年11月初的40倍，但仍遠高於標普500指數的22倍。
3.4兆美元市值的Nvidia預計將於2月26日公布2024財年第四季財報，市場預測其營收年增率將達72%，淨利達208.9億美元。
2025年2月22日 (優分析產業數據中心) - Nvidia(NVDA-US)即將公布財報，投資人高度關注其對AI晶片供應與需求的展望，這將左右美國股市的走勢。在過去兩年推動股市成長的AI投資熱潮是否依舊穩固，成為市場焦點，尤其是在中國新創公司DeepSeek上月引發市場恐慌後。
作為AI產業的重要指標，Nvidia目前是全球第二大市值公司，在標普500指數中的權重達6.3%。過去兩年，該公司股價飆升超過550%。
然而，今年1月27日，DeepSeek發布更低成本的AI模型，市場認為可能威脅美國AI晶片巨頭的主導地位，導致Nvidia股價單日大跌約17%，市值蒸發5930億美元，創下單日最大市值損失紀錄。儘管股價幾乎完全回穩，Nvidia仍強調DeepSeek的技術進步反而證明市場對其晶片的需求更為迫切，但投資人仍憂心財報可能引發市場震盪。
市場波動與Nvidia的影響力
"這次財報發佈前，市場情緒緊繃，投資人擔心Nvidia的股價是否已達高點，因此無論結果如何，都可能出現大幅輪動與市場震盪，" Allspring成長型股票投資團隊負責人Mike Smith表示。他指出，投資人可能將資金從AI相關標的轉向醫療、軟體與金融等其他產業。
根據選擇權分析公司ORATS的數據，Nvidia財報公布後，股價可能有7.7%的波動，與過去12個季度財報日平均7.6%的變動幅度相當。以目前3.4兆美元的市值計算，此波動幅度相當於約2600億美元，約等於富國銀行(WFC-N)的市值。
Nvidia預計將於2月26日公布2024財年第四季財報，市場預測其營收年增率將達72%，淨利達208.9億美元。
財報展望：估值與市場信心
市場的關注焦點不僅是Nvidia的財報數字，還包括其對未來晶片供應與需求的展望，這將影響其目前的高估值是否合理。目前，Nvidia的本益比約為32倍，低於去年11月初的40倍，但仍遠高於標普500指數的22倍。
"Nvidia是目前市場的重要關鍵，可能重塑投資人信心，" Raymond James Investment Management首席市場策略分析師Matt Orton表示。他指出，儘管美國關稅政策、財政政策的不確定性、零售銷售下降，以及消費者物價指數(CPI)超預期上升等因素存在，股市仍維持強勢，Nvidia的財報可能成為市場突破的催化劑。
Nvidia對市場的影響力減弱？
自DeepSeek事件後，Nvidia對整體市場的影響力有所下降。根據嘉信理財(Schwab)的計算，2025年Nvidia與標普500指數的相關性降至30%，遠低於2024年的71%。
"投資人應該區分Nvidia對市場的心理影響與統計影響，" 嘉信理財交易與衍生品策略主管Joe Mazzola表示。他認為，即使Nvidia財報不如預期，其對市場的影響可能更多來自投資人信心，而非實際數據驅動的市場連動。
投資人同時將關注美國即將公布的1月通膨數據。上月數據顯示，美國12月通膨年增率創下八個月新高，反映消費者支出強勁。若1月通膨超預期增長，聯準會可能進一步延後降息時程，這將影響股市的短期走勢。
