Ciena財測上修仍重挫11%，AI光通訊高成長難敵市場高預期

隨AI資料中心擴張，公司業務也從傳統廣域網路(WAN)延伸至AI資料中心之間及內部的高速光互連，包括1.6T WaveLogic、RLS/Hyper-Rail光線路系統，以及CPO等產品。公司表示，目前約50%業務已直接來自大型雲端業者。

Ciena截至8月1日止的2026會計年度第3季調整後每股盈餘為2.11美元，高於去年同期67美分，也優於市場預估1.73美元；營收年增37%至16.7億美元，同樣高於市場預估16.4億美元。

受AI與資料中心光網路需求帶動，公司將2026會計年度全年營收指引中值由63億美元上調至64.2億美元，高於市場預估63.4億美元；第4季營收指引中值則為17.5億美元，也高於市場預估17億美元。

AI持續推升資料中心內部及資料中心之間的高速光傳輸需求，Ciena也正擴充供應能力，以因應持續增加的營收訂單積壓。不過，公司股價截至周三今年已上漲51%，市場對AI光通訊成長已有較高期待，使單純「優於預期並上調財測」仍不足以支撐股價。

關稅則成為另一項變數。Ciena第3季取得關稅退款，使利潤率增加約0.7個百分點，但執行長Gary Smith表示，這項效益不會持續，公司同時正在觀察加拿大新增關稅的影響。

Ciena下跌也拖累光通訊與網通族群，康寧Corning(GLW-US)下跌0.9%，Coherent(COHR-US)下跌2.5%，Lumentum(LITE-US)下跌3.9%，思科Cisco Systems(CSCO-US)下跌0.8%。市場反應顯示，AI硬體投資主軸並未轉弱，但在股價已提前反映高成長後，投資人開始更嚴格區分各家公司的成長速度、利潤率與財測上修幅度。