2025年3月7日(優分析產業數據中心)
根據中國海關最新數據，今年1至2月期間，中國進口量意外縮減，而出口動能也減弱。美國對中國商品加徵關稅，使全球第二大經濟體的復甦前景蒙上陰影。
美國總統川普在此期間對中國商品加徵額外10%關稅，理由是中國未能有效遏制致命毒品芬太尼的流入。這導致中國出口商提前出貨的策略告一段落，而農曆新年期間勞工停工，也進一步拖累生產。
分析人士認為，進口萎縮顯示北京正縮減關鍵商品的採購，為未來四年的中美貿易緊張局勢做好準備。
中國2023年至2025年1至2月期間的進出口變化（年增率）
● 出口 ● 進口
這張圖表反映了中國貿易活動的波動，特別是進口持續疲弱，而出口雖有成長，但勢頭減弱。2025年初的數據顯示，中國貿易面臨挑戰，可能受到全球經濟放緩、美國關稅政策及內需疲軟等因素影響。
大宗商品進口下滑，顯示中國戰略儲備調整
中國1至2月進口年減8.4%，遠低於市場預測的1%成長，也低於去年12月的1%增幅。出口則成長2.3%，不及預期的5%增幅，並較去年12月的10.7%成長率大幅放緩。
經濟學人智庫(EIU)的高級經濟學家徐天辰表示：「進口下降涵蓋穀物、鐵礦砂和原油，可能與中國考慮戰略儲備有關。中國可能在2024年進口過多，現在需要縮減購買量。尤其是鋼鐵產量已超過國內經濟需求。」
美國關稅加劇貿易戰，影響進出口表現
1至2月期間，中國國有企業進口額大減20.6%，而民營企業則增加2.7%。這顯示中國這個全球最大的大宗商品進口國，正逐漸轉向依賴現有庫存來滿足需求。。
其中，原油進口年減5%，原因之一是美國對運載俄羅斯與伊朗石油的船隻實施更嚴格的制裁。同時，稀土進口大幅下滑24.1%，銅進口減少7.2%，鐵礦砂進口則因澳洲氣候因素影響而下降8.4%。
中國反制美國關稅，經濟政策聚焦內需
3月4日，美國總統川普宣布將對中國商品加徵關稅提高至20%，隨後中國立刻反制，對美國農產品加徵10%至15%關稅，並對25家美國企業實施限制。
中國國務院總理李強表示，2025年中國的經濟增長目標為「約5%」，但承認內需仍「不足」且「疲軟」。中國政策制定者承諾將優先提振消費和國內需求，並可能進一步降息或釋放流動性，以支撐經濟增長。
ING大中華區首席經濟學家Lynn Song認為：「除非消費和私人投資的復甦超出預期，否則進口可能將持續疲軟。此外，外部環境可能不如2024年那般有利，這將進一步增加決策者推動內需的壓力，以實現5%的經濟增長目標。」
此外，由於內需疲弱與房地產市場持續低迷，中國政府需尋找新的出口市場，以確保工業產能不過剩，避免陷入通縮風險。目前，中國的隱含GDP折算指數預測為-0.1%，連續三年為負，創下自1960年代「大躍進」以來最長的通縮紀錄。
