華爾街前瞻｜美股迎接2025年首場大考：市場關注12月就業報告

美股的下一步將取決於本週的經濟數據表現，而勞動市場的健康狀況可能決定投資者對2025年的信心走勢。

2025年1月5日（優分析產業數據中心）- 新的一年，美國股市的首場重要考驗即將到來。本週，投資者將密切關注美國12月的就業報告，希望其顯示經濟穩定但不過熱，以支撐2025年的股市漲勢。

標普500指數在2024年上漲了23%，實現了自1997-1998年以來最大的兩年漲幅。但12月和1月初的市場表現疲弱，顯示投資者在去年強勁上漲後開始變得謹慎。

市場對今年第三年連續強勢表現的預期，很大程度上取決於經濟的韌性，而勞動力市場數據將是衡量經濟健康的關鍵指標。同時，這些數據也有助於澄清聯準會的利率政策方向。去年12月，聯準會調降了2025年的預期降息幅度，令市場感到震盪。

勞動市場數據的重要性

「投資者希望看到勞動力趨勢的穩定，這將意味著經濟前景依然堅挺。」Ameriprise Financial的首席市場策略師Anthony Saglimbene表示。

「若數據顯示經濟疲軟超出預期，可能會引發市場波動。」

投資者對2025年美國經濟普遍持樂觀態度。根據Natixis Investment Managers的調查，73%的機構投資者認為美國今年能夠避免經濟衰退。

勞動市場數據在過去幾個月中波動較大，受航空航太行業罷工和颶風影響。11月新增22.7萬個就業崗位，從10月的疲弱增長中反彈。分析指出，三個月的平均新增就業人數為13.8萬人，顯示招聘活動逐步放緩。

根據路透社調查，12月的就業報告將於1月10日發布，預計新增15萬個就業崗位，失業率維持在4.2%。Edward Jones的高級投資策略師Angelo Kourkafas認為：「這將是勞動市場潛在趨勢的第一個相對乾淨的讀數。」

勞動市場「不過熱、不過冷」是關鍵

投資者同樣擔心，就業報告顯示經濟過於強勁可能會重新引發通膨壓力。去年12月聯準會上調了2025年的通膨預期，暗示利率可能高於之前的預測。

聯準會已連續三次會議下調基準利率，市場預期本月月底的會議將暫停降息周期，並在全年進一步降息50個基點。Kourkafas表示，市場希望看到就業數據呈現「適中」表現，既不過熱，也不過冷，這樣才能支持股市繼續前行。

其他市場敏感數據

除非農就業數據外，本週還將公佈其他與市場高度相關的數據，包括工廠訂單和服務業報告。這些數據將為投資者提供更廣泛的經濟健康狀況參考。

儘管2024年全年表現強勁，但12月的標普500指數下跌2.5%，僅有5個交易日的上漲股票數量超過下跌數，創下1990年以來最疲弱的12月紀錄。

B. Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan表示：「隨著假期結束，下週市場交易量將明顯增多，這將提供更清晰的市場方向。」他補充說：「穩健的就業報告有助於扭轉年末和年初市場表現疲弱的局面。」