2025年1月7日 (優分析產業數據中心) -
信驊科技(5274-TW)去年表現強勁復甦，主要受惠於通用伺服器復甦，以及輝達AI伺服器GB200系統內所含的BMC用量與單價提升，2024年營收年增106.35%，全年營收比法人預估高出約7%，為2024年畫上完美句點。
2025年信驊的NVIDIA AI伺服器出貨量將從2024年的120多萬顆增加至450萬顆，年成長2.7倍以上，至於AI相關比重的高低，則取決於其他通用伺服器等非AI的營收而定，因此也是市場認為最大變數所在。
信驊科技(5274-TW)是一家專注於伺服器管理控制器（BMC）及相關技術的公司。主要產品包括BMC、I/O擴展器、安全晶片等，這些產品廣泛應用於通用伺服器和AI伺服器平台。信驊的AST2600 BMC 控制器是其主力產品，並預計在2025年達到AI伺服器銷售的25%。此外，信驊也在開發新一代的AST2700產品，預計將於2025年下半年隨著Intel Oak Stream伺服器平台的發布而推向市場。
根據過去經驗，信驊的股價往往會提前反映營收年增率的放緩，因此市場通常都特別著重於判斷其月營收的高低峰所在位置。
由於淡季將來臨且面臨AI伺服器的擠壓，信驊的傳統伺服器BMC需求可能在2024年年底或2025年初出現放緩跡象，因此，能否有新產品來彌補這一塊損失，成為市場最在意的地方。
信驊正在開發新一代的AST2700產品，預計將於2025年下半年隨著Intel Oak Stream伺服器平台的發布而推向市場。因此展望全年的話，2025年上半年會是較比較有變數的時期。
由於AI伺服器的預算或多或少都會擠壓到傳統伺服器的增長，目前市場普遍預計，2024年強勁復甦之後，由於基期墊高，2025年僅能有中低個位數的成長，因此要注意的是傳統伺服器的庫存週期循環是否重演。
總體來說，信驊營運在繳出了一份漂亮成績單之後，2025年上半將面臨供需回到均衡的挑戰，新一波的成長勢頭將隨新產品推出以及AI伺服器的放量時程而定。
