2025年1月27日 (優分析產業數據中心) - 最近，中國AI新創企業DeepSeek憑藉其低成本、高效能的技術，迅速崛起成為全球焦點。該公司推出的AI助手超越ChatGPT，登上美國蘋果App Store免費應用排行榜的冠軍位置。這一技術突破直接引發了全球AI市場的震盪，重創AI概念股，尤其是晶片製造商和科技巨頭的股價。輝達股價的急挫尤為顯眼，而其他AI概念股同樣未能倖免。
DeepSeek的創新如何撼動市場？
DeepSeek是一家成立於2023年的中國杭州AI新創公司，其核心技術是DeepSeek-V3模型。該模型以不到600萬美元的成本完成訓練，使用的是輝達的H800晶片，而非美國禁止出口的高端晶片。與OpenAI等公司需要耗費1億美元以上的訓練成本相比，DeepSeek的低成本模式震驚了市場。
DeepSeek的AI助手自1月10日推出後迅速竄紅，證明了中國在AI領域的創新能力。據應用數據研究機構Sensor Tower的報告，該應用已經在美國市場獲得了大量下載量，挑戰了美國在AI領域的技術主導地位。
Janus Henderson Investors的科技基金經理理查德·克洛德指出：「DeepSeek的創新展示了中國如何在技術限制下推動AI發展。然而，其依賴於Meta的Llama和阿里巴巴的Qwen等開源模型的方式，也引發了市場對其商業化潛力的討論。」
AI概念股的全面下挫
DeepSeek的崛起直接影響了全球AI市場，特別是主要AI概念股的股價表現。由於市場開始重新評估AI技術的成本結構和競爭格局，投資者對AI供應鏈相關公司的高估值表示擔憂。
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輝達 (Nvidia)：作為全球AI晶片市場的龍頭，輝達股價在盤前交易中大跌 8.4%，成為AI概念股下挫的主要代表。市場擔心，若DeepSeek的低成本模式被大規模採用，將削弱對高端晶片的需求，從而對輝達的長期成長構成挑戰。
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微軟 (Microsoft)：受DeepSeek的成功及其可能對OpenAI構成競爭壓力的影響，微軟股價下跌 4%。作為OpenAI的重要支持者，微軟在AI市場的投資回報可能面臨不確定性。
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Meta (Meta Platforms)：Meta作為AI技術和開源模型（如Llama）的主要推動者，其股價下跌 3.7%。投資者擔憂，開源技術可能在商業化上被競爭對手利用，而Meta自身未能完全受益於技術擴散。
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Alphabet (Google母公司)：Alphabet股價下跌 3.1%，主要原因是DeepSeek的崛起可能對谷歌Bard和其他AI服務構成競爭壓力。谷歌一直試圖通過其AI技術鞏固在市場上的地位，但低成本的DeepSeek模式為市場帶來新的變數。
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ASML：歐洲晶片製造設備巨頭ASML股價暴跌 9.4%。由於DeepSeek成功運行於相對低性能的晶片上，市場開始質疑高端晶片製造設備的需求是否能維持當前增長。
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西門子能源 (Siemens Energy)：作為AI基礎設施硬體供應商，西門子能源的股價一度暴跌 20%，最終收跌約 16%。這反映出市場對AI基礎設施需求增長的長期可持續性產生疑慮。
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軟銀集團 (SoftBank Group)：日本AI投資巨頭軟銀股價下跌 8%，主要受到AI板塊整體壓力影響，以及投資者對其AI相關投資組合未來增長的不確定性。
專家觀點
DeepSeek的成功被矽谷著名創投家Marc Andreessen譽為AI領域的「史普尼克時刻」，類比20世紀50年代前蘇聯發射第一顆人造衛星，開啟太空競賽。他在社群平台X（原Twitter）上發文稱：「DeepSeek R1是我見過的最令人驚嘆的突破之一，作為開源技術，它對全球是一份深遠的禮物。」
DeepSeek的低成本創新已引發專家對AI市場的重新思考。Pictet資產管理高級基金經理喬恩·威塔爾表示，若DeepSeek能以不到1億美元的成本完成AI模型訓練，將為終端用戶帶來顯著的生產力提升，並推動AI技術的普及化。然而，他也指出，這對輝達等AI供應鏈龍頭企業的增長預期構成了壓力。市場需要重新評估AI晶片需求的實際規模，因為低成本解決方案可能改變目前高性能晶片的需求結構。
Grasshopper資產管理基金經理丹尼爾·譚則進一步強調，DeepSeek利用低性能晶片實現高效能的模式，不僅挑戰了美國科技巨頭的主導地位，還讓市場對高估值科技股的可持續性產生了更大的疑慮。他認為，AI市場過去依賴巨額資本投入和高端技術的成長模式，正在面臨來自中國創新解決方案的挑戰。
此外，Scale AI執行長亞歷山大·王則在Twitter發文表示，DeepSeek的崛起對美國而言是一個「警鐘」。他呼籲美國需要通過創新來保持在AI領域的技術領先地位，並建議進一步加強對關鍵晶片的出口管制，以確保美國的技術優勢不被削弱。他強調，面對來自中國的新挑戰，美國必須以更快的速度推進AI創新，以在全球競爭中保持主導地位。
隨著DeepSeek的成功，中國在AI領域的進步已經引發市場對美國科技領導地位的質疑。三井住友DS資產管理公司首席市場策略師市川正弘指出：「長期以來，人們認為像輝達和ChatGPT這樣的美國尖端技術是全球最優秀的，但現在這種觀點可能會發生改變。」不過，他也補充稱：「目前要完全確認這種擔憂還為時過早。」
DeepSeek的突破也讓市場重新審視大型科技公司的資本支出計劃。新加坡Vantage Point Asset Management的首席投資官Nick Ferres認為，主要科技公司在AI領域的巨額資本支出是否合理，正受到越來越多的質疑。
未來展望：全球AI市場競爭白熱化
DeepSeek的成功可能讓AI市場進入了一個新的競爭階段，其低成本、高效能的創新模式不僅改變了AI市場的規則，還讓全球AI供應鏈面臨重塑壓力。
對於輝達等科技巨頭而言，如何應對來自低成本AI模型的挑戰將成為未來的重要課題。而對於美國和中國而言，AI技術的競爭與地緣政治的角力將進一步升溫。美國可能加強對晶片和AI技術的出口限制，而中國企業則可能加速利用開源技術進行創新。
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