優分析將每天法人關注的重點訊息，彙整後提供給大家。今天受到法人關注的議題涵蓋了：華夏(1305-TW)、廣隆(1537-TW)、廣達(2382-TW)、台光電(2383-TW)、鑫科(3663-TW)、世界先進(5347-TW)、精測(6510-TW)、M31(6643-TW)。
華夏(1305-TW)是一家從事塑膠工業的公司。然而，由於中國華中/山東外購電石鹼氯設備無法賺錢，公司的開工率下降至70%。此外，美國業者減少出口以應對可能的颶風侵襲。不過，隨著南亞雨季結束，通常在第三季度會有恢復拉貨的情況。中國整體庫存持續下降，而美國庫存在6月份相較年初減少27%，庫存調整進入最後階段。此外，液氯新增產能導致EDC價格下跌，但有利於華夏的獲利改善。
廣隆(1537-TW)是一家電機機械產業公司。2023年，由於客戶調整庫存，廣隆的營運受到影響，訂單呈現下滑。然而，仍有部分客戶訂單逆勢增加，包括日系機車大廠的機車待速熄火電池訂單和廣隆積極切入的新應用領域，如越南汽車AM市場。預計2024年，廣隆的營運將恢復成長動能，因為客戶開始回補庫存，並有機會接獲中國大陸客戶的鉛酸蓄電池轉單。此外，日系機車大廠的訂單也將持續成長。
廣達(2382-TW)是一家筆電及伺服器代工大廠。他們在AI伺服器和車用產品領域表現強勁。在AI伺服器方面，廣達是美國四大雲端服務供應商之一的AI伺服器供應商，擁有相當的市場佔有率。他們的車用產品包括ECU、中控台板、影音板和ADAS等，已經成功進入美國、歐洲和日本的Tier 1供應鏈。特斯拉是他們的主要客戶，而通用汽車也將成為明年的新客戶。預計廣達的車用業務將繼續保持強勁的增長，並帶動整體產品組合的改善。總體而言，廣達在AI伺服器和車用業務的雙引擎驅動下，法人預期營收和毛利率將持續增長。
台光電(2383-TW)是一家PCB製造商，主要在高階伺服器領域有長期耕耘。他們預期在2023年起，AI伺服器的訂單量將大幅增加，並且AI伺服器所使用的高階板材也將有顯著的需求增加。此外，台光電也看好低軌道衛星的商機，並投入資源開發相關的PCB板材。他們的HDI製程技術在手機、伺服器和車用產品中有著強大的競爭力，並且預計在2023年開始量產衛星通訊板，為公司帶來顯著的營收貢獻。此外，台光電也受益於高階手機主板需求的增加，以及AMD在伺服器市場的競爭力提升。展望未來，台光電在網通和基礎建設領域的訂單動能強勁，並有著良好的發展前景。
鑫科(3663-TW)是一家從事電子材料化工廠商。他們預計在2023年第二季度面板產業需求回溫後，毛利率將提升。此外，他們計劃在2024年第二季度通過發行新股和現金組合取得中鋼精密材料70%的股權。這將使他們能夠從2024年開始認列中鋼精密材料的收入和利潤。鑫科還計劃提供半導體靶材，包括濺鍍用靶材和蒸鍍用靶材，並希望擴大到晶圓製造廠的靶材供應鏈。他們的新設備預計在2023年9月安裝完畢，並在2023年第四季度開始試產。此外，他們還計劃以現金和普通股新股為對價，從中鋼收購常州中鋼精密鍛材有限公司的70%股權。中鋼精密材料主要生產純鈦、鈦合金和鎳基合金的板材和管材，應用於電子、化工、航空航天、油氣和運輸等領域。
世界先進(5347-TW)是一家半導體業公司，主要從事驅動IC、電源管理IC和其他類比IC的設計、製造和銷售。公司的主要客戶包括手機、電腦、工業和汽車等領域。近期，由於手機需求疲弱和庫存調整較長，公司的訂單和業績表現相對較差。然而，一些客戶需求逐漸回升，特別是在電視相關晶片方面的訂單增加。此外，公司也在開發新的技術，如GaN-on-QST製程，以擴大產品組合和市場份額。儘管面臨一些挑戰，但世界先進仍然看到中國市場和國際大廠轉單的機會，並預計未來業績有望增長。
精測(6510-TW)主要從事晶片測試相關的業務，包括探針卡、測試介面解決方案等產品。目前，智慧型手機晶片測試需求疲弱，但AI應用和車用相關晶片測試需求逐漸增溫，為精測帶來了一定的業績貢獻。此外，精測也在AI和生成式AI的GPU、TPU和HPC方面取得了成功，並攻進了NVIDIA的測試介面供應鏈。展望未來，隨著晶片微型化和異質整合的發展，混針探針卡的需求將長期增加。此外，高算力的AI晶片和高速傳輸介面的需求也將帶動對高階測試介面的採購。精測在這些領域都有機會獲得業務機會。
M31(6643-TW)是一家半導體業公司，主要提供授權基礎元件、高速介面和類比IP等智慧財產權。公司的營收結構中，授權金佔大部分，其中8成以上來自先進製程28nm以下的IP，並且持續往22/28nm演進。公司的客戶主要包括foundry和fabless廠商，其中foundry主要貢獻來自特殊製程平台以外的IP，而fabless則需求較多元。未來的成長來自於新增北美大型foundry客戶新平台開發、北美IC/IP客戶委外開發、製程持續往16nm以下推升、車用平台新案導入等。全球設計IP市場的前五大廠商市占率約為70%，其中ARM佔最高比例。台灣的IP業者在全球市場佔比較低，但由於台灣是全球半導體晶圓代工重鎮，對台系IP公司的業務開發具有優勢。矽智財業者的營收主要來自授權金和權利金，其中權利金收入取決於產品量產狀況和過去累積的設計授權數量。
整體而言
產業訊息偏空：塑化及電機產業，其中塑膠工業（華夏）和電機機械產業（廣隆）面臨一些挑戰，包括訂單下滑和客戶庫存調整。然而，隨著南亞雨季結束和客戶需求回升，預計在未來的季度中將有恢復拉貨的情況。此外，液氯新增產能對於塑膠工業（華夏）的獲利改善有利。
產業訊息偏多：廣達在AI伺服器和車用產品領域表現強勁，預計營運將恢復成長動能。台光電在高階伺服器和車用產品領域也有良好的發展前景，並預計營收和毛利率將持續增長。鑫科在半導體靶材和晶圓製造廠的靶材供應鏈方面有機會獲得業務機會，並預計未來業績有望增長。世界先進在智慧型手機晶片測試需求疲弱的情況下，仍看到中國市場和國際大廠轉單的機會，並預計未來業績有望增長。精測在晶片測試相關業務中有良好的發展前景，特別是在AI和車用相關晶片測試需求增加的情況下。M31在授權基礎元件、高速介面和類比IP等智慧財產權方面有優勢，並預計未來業績有望增長。
總體而言，這些產業面臨一些挑戰，但也有著發展的機會。隨著市場需求的回升和新技術的應用，這些公司有望實現業績增長和獲利改善。
