2024年11月5日（優分析產業數據中心）- 在全球經濟環境充滿挑戰的背景下，Illumina(ILMN-OQ)於2024年第三季財報中，展現其在營運上的韌性與策略轉型的決心。這家全球領先的基因定序公司，在面臨營收小幅下滑的同時，積極透過提升利潤率、擴大NovaSeq X平台的應用，以及推出創新產品來應對挑戰。
基因定序是一種實驗室方法，用於確定特定生物體或細胞類型完整的基因組成 。此方法可用於查找基因組區域的變化，幫助科學家了解特定疾病（例如癌症）是如何形成的 。
公司業務簡介
Illumina(ILMN-OQ) 是一家專注於基因定序和晶片技術的生物科技公司，其產品主要應用於研究、臨床和應用市場。公司的營收主要來自三大核心業務：產品銷售（主要是定序儀器和耗材）、服務和其他收入。根據最新財報，Illumina(ILMN-OQ) 在2024年第三季的總營收為10.8億美元（此為核心Illumina的營收，已排除GRAIL）。其中，定序耗材營收為7.41億美元，年增7%；定序儀器營收為1.04億美元，年減42%；服務和其他收入為1.5億美元，年增6%。數據顯示，耗材業務是目前核心Illumina最主要的營收來源。
財報重點解析
Illumina(ILMN-OQ) 在2024年第三季核心業務營收為10.8億美元，與去年同期相比，呈現2%的年減。區域營收方面，美洲地區年減6%，歐洲地區年增12%，亞太、中東和非洲地區（AMEA）年增7%，大中華地區則大幅下滑23%。儘管營收略有下滑，但公司在利潤率方面表現出色，非GAAP營業利潤率達到22.6%，每股盈餘為1.14美元，均優於先前預期。公司將此歸功於營運效率的提升和成本控制措施。
NovaSeq X平台的關鍵作用
分析指出，NovaSeq X平台為Illumina(ILMN-OQ)策略轉型的關鍵。第三季，Illumina共交付了58台NovaSeq X Plus儀器，使得總安裝數量達到527台。其中，約40%的儀器交付給臨床客戶，顯示其廣泛的應用潛力。此外，NovaSeq X系列的累計營收已突破10億美元。截至第三季末，超過55%的高通量定序資料量及超過35%的高通量耗材營收來自NovaSeq X系列。公司預估，若此趨勢持續，到2025年中，高通量耗材營收將有近半數轉移至NovaSeq X平台。這顯示Illumina正積極推動儀器平台的轉換，以提升效率並降低單位成本。
未來展望與挑戰
儘管Illumina(ILMN-OQ) 在營運效率和利潤率方面取得顯著進展，但公司也坦承，短期內總體經濟環境仍具不確定性，這可能對儀器銷售造成壓力。因此，公司將2024會計年度全年營收預期下調為年減約3%。不過，公司同時上調了2024會計年度的非GAAP營業利潤率和每股盈餘預期，反映對營運改善的信心。
Illumina(ILMN-OQ) 設定了在2027年恢復高個位數營收成長的目標，並計畫在未來三年內實現500個基點的營業利潤率擴張和雙位數的每股盈餘成長。為達成這些目標，公司將優先深化客戶合作、持續創新，並致力於卓越營運和利潤擴張。新推出的MiSeq i100系列儀器，以及正在開發中的全基因體定序解決方案和基於五鹼基的基因體技術，均顯示Illumina在技術創新方面的決心。
市場影響與分析師觀點
分析師普遍認為，Illumina(ILMN-OQ)的策略轉型方向正確。儘管短期內可能面臨總體經濟和市場競爭的挑戰，但NovaSeq X平台的加速普及和創新產品的推出，均為公司未來的成長奠定基礎。此外，公司積極的成本控制和營運效率提升，也有助於在競爭激烈的市場中保持優勢。
總結
Illumina(ILMN-OQ)正透過聚焦NovaSeq X平台、積極創新、以及提升營運效率等策略，來應對當前的營收挑戰，並為未來的成長鋪路。雖然短期內營收面臨壓力，但利潤率和每股盈餘的提升，顯示出公司的營運韌性與策略轉型的成效。投資者應密切關注NovaSeq X平台的市場滲透率，以及公司在創新方面的進展，以評估其長期投資價值。
後續觀察重點與方向
為更全面評估Illumina(ILMN-OQ)的策略轉型成效，後續應關注以下幾個面向：
1. NovaSeq X平台的市場滲透率：觀察此平台是否能如預期般快速取代舊機型，並帶動耗材營收成長。
2. 新產品銷售狀況：追蹤MiSeq i100及其他創新產品的實際銷售表現與市場接受度。
3. 成本控制措施成效：檢視公司在營運效率提升和成本控制方面的執行成果，是否能持續改善利潤率。
4. 總體經濟與競爭影響：留意總體經濟環境及市場競爭是否對公司營收造成不利影響。
5. 臨床客戶的轉型速度：關注臨床客戶轉換至NovaSeq X平台的速度，以及對營收的影響。透過持續追蹤以上重點，將有助於評估Illumina(ILMN-OQ)轉型策略的長期價值。
