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優分析.2024.04.21

美股重量級股票迎接財報考驗:「擁擠交易」是否將持續支撐市場行情?

圖片來源:Reuters/TPG

2024年4月21日(優分析數據中心) -

即將到來的一週,數家市場上最大的科技和成長公司將發布財報,這對於美股市場的漲勢將是一大考驗,特別是在市場對於利率削減的期望逐漸消退之際。包括Tesla、Meta Platforms、Alphabet和Microsoft在內的公司將在下週公布財報,這些公司去年曾被冠以「七雄」之名,帶領標準普爾500指數實現了24%的漲幅。

這些公司因其在各自行業中的主導地位及其在指數中的重大權重,使得它們的股價變動對於市場基準如標準普爾500指數具有顯著影響。儘管今年市場的漲勢已經擴大,但大型股依然是投資組合的重要部分,最新的BofA Global Research調查顯示,基金經理再次將其稱為市場上「最擁擠的交易」。

許多人認為,這些公司的財報結果這次尤為重要。標準普爾500指數近幾週已有所下滑,將其年初至今的漲幅大約減半至5%,因為意外持續的通膨侵蝕了聯準會今年削減利率的前景。此外,長期股市漲勢使得指數在歷史上顯得昂貴,而不斷上升的國債殖利率正對股票估值造成壓力。市場重量級公司的不如預期的財報可能會讓投資者對持有股票失去信心。

下周五還將公布每月個人消費支出價格指數,這是聯準會在4月30日至5月1日會議前的一項關鍵通膨數據。根據LSEG數據,截至上周四,聯邦基金期貨市場對今年削減利率的預期已從年初的150個基點下降到不到40個基點。

至於2024年的表現,重量級股票的表現已有所分化。Tesla的股價在2024年暴跌了約40%,這反映出市場對其電動車業務的擔憂。Meta Platforms的股價在2024年則飆升超過40%,而Alphabet和Microsoft的年初至今漲幅分別約為12%和7.5%。

在其他的重量級股票中,蘋果和亞馬遜將在下周發布財報,而Nvidia則在5月22日發布財報,其股價在今年因對其人工智能晶片的樂觀預期而飆升了70%。

據UBS策略師在4月8日表示,除Tesla外,其他六家重量級公司預計第一季度的總體盈利將增長42.1%。對於這些公司能否再次交出亮眼成績單,市場預期甚高。因此,風險可能偏向下行。

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