航太機構件暨散熱解決方案廠 jpp-KY(5284-TW) 公告 2025 年 6 月營收達 3 億元，月增 4.2%、年增 94.3%，連續兩個月改寫單月歷史新高紀錄，反映航太訂單與 AI 應用需求持續暢旺。
(資料來源：優分析產業數據庫)
累計上半年營收達 16.57 億元，年增 55.2%；其中第二季營收為 8.43 億元，季增 4.3%、年增 80.5%，超越市場原先預期，在兩大應用需求支撐下，第二季順利扭轉以往季節性淡季的走勢。
(資料來源：優分析產業數據庫)
🖥 AI伺服器需求熱度不減，機構件出貨倍數成長
jpp-KY 在 AI 與雲端基礎建設需求帶動下，相關機構件產品如機櫃、機殼、水冷模組與 CDU 等零組件出貨持續走強，單月出貨量已較去年翻倍，部分產品甚至成長達三倍以上，顯示客戶拉貨動能依舊火熱。
jpp-KY 也提前佈局新一代散熱與備援電力解決方案，包含水冷模組與備援電力模組等，其中備援模組預計於 2025 年第 4 季開始量產，有助滿足資料中心對 AI 基礎建設的高效穩定運作需求。
公司看好 AI 應用長線趨勢，內部已設定未來挑戰「機櫃單月出貨翻五倍」的目標，預期將成為中長期營收成長的主要引擎。展望下半年，AI 應用需求穩定，營收可見度已延伸至年底，2025 年整體通訊領域占比可望進一步拉高。
🛫 航太訂單回升，成功打入高階供應鏈
隨著全球航太供應鏈逐步回暖，搭配 Airbus 年交機數成長，jpp-KY 的航太業務也同步升溫，整體推進穩健。
jpp-KY 長年深耕航太結構件領域，合作對象涵蓋 Airbus、Thales、Safran 等國際一線廠商，產品廣泛應用於 A320、A340、A350、B787 等主力機型。除了穩定出貨，公司也積極強化附加價值，正申請歐盟航太維修與改裝（POA）認證，準備切入毛利更高的維修市場。
jpp-KY 6 月中參加「2025 法國巴黎航太展」，順利取得 Airbus A350 系列新料號的開發訂單，預計在未來 1～2 年完成認證並進入量產，將為公司航太業務挹注一波具穩定性與成長性的營收動能。
📈 產能滿載、庫存健康，營運動能延續至下半年
受惠於 AI 伺服器與航太兩大業務全面發力，jpp-KY 近期營運持續走強，已進入「訂單暢旺、產能全開、庫存健康」的正向循環，自 4 月起連三個月改寫單月歷史新高，帶動上半年營收年增超過五成，顯示雙主軸成長動能全面爆發。
目前 jpp-KY 庫存水位穩健、周轉順暢，短期內幾乎無需擔憂庫存壓力，只要 AI 與航太需求不出現劇烈變動，公司高產能利用率與穩健出貨動能有望延續。
(資料來源：優分析產業數據庫)
jpp-KY 在泰國的三層樓新廠房預計將於2025 年下半年完工，並導入新產線設備；而主要瓶頸「自動化噴烤漆廠」也預計於2026 年第一季投產，面積將達目前廠房一倍以上，可望提升機櫃產能約 10~15%。
市場普遍看好 jpp-KY 第 2 季獲利可望年增近一倍，全年營收與獲利更有機會挑戰歷史新高，成為 AI 伺服器與航太族群中爆發力最強的潛力股之一。
