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優分析.2025.03.17

輝達(NVIDIA)GTC大會即將登場!黃仁勳將親自迎戰市場關切議題

圖片來源:Reuters/TPG

2025年3月17日(優分析產業數據中心) - Nvidia(NVDA-US)執行長黃仁勳即將在本週的年度開發者大會上(GTC)登台發表演講,而這場演講不僅關乎Nvidia未來技術發展,更是對這家市值近 3兆美元的晶片巨頭能否維持AI市場霸主地位的一次「防禦戰」。隨著AI市場競爭加劇、客戶開始關注AI運算成本,Nvidia正面臨前所未有的挑戰。

AI市場變局:從訓練到推理,Nvidia壟斷優勢受威脅

過去三年,Nvidia憑藉高效能AI晶片,營收翻了四倍,達到 1,305億美元。但如今,市場焦點正從AI「訓練」(Training)轉向「推理」(Inference)——也就是AI模型實際運行並產生結果的過程。

Nvidia在訓練市場的市占率超過 90%,但在推理領域則面臨激烈競爭,尤其是來自 AMD 以及至少 60家AI晶片新創公司的挑戰。這些公司主打更便宜、更省電的推理運算解決方案,試圖瓜分市場。

推理運算的能耗問題更是Nvidia的痛點,許多企業甚至開始研究小型核電站來支撐Nvidia晶片的高耗能需求。Untether AI副總裁Bob Beachler形容Nvidia的策略是:「他們手上有一把大錘子,現在只是在做更大的錘子。」

然而,Nvidia認為下一代AI技術 「推理+推理」(Reasoning)將重新確立其優勢。例如,未來的AI聊天機器人將不只是單純輸出結果,而是能夠「思考」,反覆檢查自己的答案,這將需要更強大的算力——而這正是Nvidia擅長的領域。

D2D Advisory執行長Jay Goldberg則表示:「推理市場規模將比訓練市場大很多倍。即便Nvidia的市占率下降,但市場總規模變大,他們的潛在營收仍可能會提升。」

Nvidia新品亮相:Vera Rubin晶片系統

為了穩固市場領導地位,Nvidia預計在大會上公佈下一代 Vera Rubin 晶片系統(採用3nm),該產品以研究暗物質的美國天文學家 Vera Rubin 命名,預計未來一年內進入量產。

然而,這款晶片的這一代產品  Blackwell 不斷受生產延誤影響,至今才逐步進入市場,甚至拖累了Nvidia的利潤表現。因此,Vera Rubin能否順利上市,將成為市場關注的焦點。

跨足量子運算與機器人,Nvidia拓展新戰場

除了AI晶片,Nvidia也在探索量子運算機器人技術

今年1月,黃仁勳曾表示量子運算「還需要數十年」,導致市場一片哀嚎,相關公司股價大跌。隨後,微軟(MSFT-US)和 Google(GOOGL-US)紛紛強調量子技術即將商業化,促使Nvidia宣布在本次大會中特別安排一整天討論量子技術,並介紹其自身計畫。

此外,Nvidia也在開發個人電腦處理器,這將使其與 Intel 展開正面競爭。科技分析師Maribel Lopez指出:「這可能會蠶食Intel剩餘的市場份額。」

Nvidia的未來戰場:能否維持AI霸主地位?

面對AI市場的變局,Nvidia的策略相當明確:持續強化運算能力,搶占下一代AI技術應用領域。但競爭者們也不斷進步,嘗試以 更具成本效益、更節能 的方案來動搖Nvidia的地位。

黃仁勳的演講將成為市場風向球,投資人關心的問題包括:

  • Vera Rubin晶片能否順利量產?

  • 量子運算領域Nvidia有何佈局?

  • 在推理市場,Nvidia能否守住市占率?

隨著競爭升溫,這場AI晶片大戰才正要開打。

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