2024年9月11日 (優分析產業數據中心) - 本週將發布的兩份重要通膨報告，對於美國聯準會在下週政策會議上調整利率的幅度將起到關鍵作用。聯準會將根據這些數據進行最後的判斷，決定是進行25個基點還是50個基點的降息。
美國勞工部統計局預計於週三發布8月份的消費者物價指數（CPI）報告，並於週四發布生產者物價指數（PPI）報告。市場普遍預期，這兩份數據將顯示核心和名目通膨指標均上升0.2%，年化通膨率分別達到2.6%和3.2%。這些數據若高於或低於預期，將直接影響聯準會的決策，並進一步改變市場的預期。
目前，根據CME FedWatch工具的最新數據，市場對於聯準會在9月17-18日會議上降息25個基點的預期機率為70%，而降息50個基點的機率則為30%。這顯示市場參與者對於聯準會是否將採取更激進的降息幅度仍存在不確定性，而這份不確定性將在CPI和PPI數據公布之前無法消除。
通膨預期穩定，市場等待方向
為何押注降息25個基點的機率較高，高達七成？押注降息50個基點的只有三成。
因為根據紐約聯準會週一發布的最新報告，美國公眾對未來通膨的預期在上個月保持穩定。
儘管近期經濟數據顯示價格上漲的速度有所放緩，但是消費者對於未來物價的想法並沒有改變太多。這種穩定的現象，與就業市場的韌性和工資增長的數據解讀一致，這些強韌因素可能會繼續支撐未來的價格水平，不至於陷入通縮，讓聯準會有機會控制通膨在2%左右。
因此，如果這些數據顯示核心和名目通膨指標的上升幅度符合預期，那麼聯準會可能會選擇較為溫和的25個基點降息，以繼續推動經濟增長，同時避免通膨過高或過低。
市場期待的是一個「穩定」的經濟局面——通膨率接近聯準會的2%目標，同時避免進一步的經濟波動。這也是為什麼投資者押注降息25個基點的機率更高。
假如這個預期被改變了，那麼不用等待聯準會出招，全球市場將會率先進入動盪。
