俄烏戰爭自2022年爆發以來，歐洲防禦股表現強勁，其中德國的Rheinmetall、瑞典的Saab和義大利的Leonardo股價上漲幅度高達230%-360%。法國的Thales和英國的BAE Systems則分別增長了70%和100%。市場表現顯示，隨著地緣政治風險上升，歐洲防禦企業的需求大幅增長。
地緣政治事件對歐洲防務股的巨大影響，尤其在不穩定的國際局勢中，防務股成為受益者並顯著超越全球大盤的表現。隨著全球局勢的持續變動，未來歐洲防務股仍可能維持強勢成長。
歐洲航空與防務指數－ MSCI世界指數－
圖片來源：Reuters
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2024年11月7日（優分析產業數據中心）
隨著共和黨的唐納·川普再次當選美國總統，歐洲防務股在週三表現強勁，顯示市場預期歐洲將增加軍事支出，以應對未來可能面臨的安全挑戰。
歐洲防務市場受益，防務股指數創新高
川普當選消息傳出後，歐洲航空與防務股指數大幅上漲3.5%，創下歷史新高，2024年以來的累計漲幅已達32%，遠高於全球MSCI指數的16%。此番大幅上漲反映出市場預計，川普的回歸將促使歐洲增加軍費投入，進一步加強區域安全防務。
川普政策影響歐洲軍費增長
市場普遍認為，川普重返白宮可能導致美國縮減對北約的軍事支援，並推動北約成員國將國防預算提升至GDP的2%以上。HANetf的ETF研究主管湯姆·貝利（Tom Bailey）指出，歐洲國家此前已經在增加軍費以「防範川普風險」，而川普的勝選將進一步加速這一增長趨勢。
個股表現：Hensoldt、勞斯萊斯、BAE Systems等領漲
各主要防務公司中，德國的Hensoldt、英國的勞斯萊斯（Rolls-Royce）與BAE Systems、義大利的Leonardo和法國的賽峰（Safran）股價漲幅明顯，上升2.3%到4%。這些公司預計將在未來的防務支出增長中受益。然而，瑞典的SAAB則在上漲4%後回落，最終收低0.9%。
烏克蘭及中東局勢的潛在風險
部分分析師認為，川普可能快速推動烏克蘭戰爭的解決，這將影響防務市場的動態，可能帶來波動性並創造新的投資機會。瑞士資產管理公司Lemanik的資深投資經理安德烈·斯考里（Andrea Scauri）表示，川普的政策可能讓烏克蘭戰爭比預期更早結束，但同時中東局勢可能更加複雜，對防務需求構成潛在挑戰。
全球基金配置偏低，防務股具有潛在增長空間
根據摩根士丹利的數據，目前全球72%的基金並未配置歐洲防務股，顯示該市場領域仍有顯著的增長潛力。在未來數年中，歐洲防務支出增加以及全球局勢的不確定性，可能吸引更多投資者關注這一領域，為該行業提供進一步的成長動能。
