上一篇我們談到現在優分析已經可以觀察到未來的存銷比數據，這可以幫我們了解企業的供需狀況，且能增進我們的資金效率，有效地避開仍然在庫存去化的公司，以及抓到企業庫存循環可能的轉折點。
那麼在<IBES預估>這一頁面中還有其他IBES預測的功能讓我們可以使用，尤其是應用在觀察下游客戶中。
原因很簡單，因為台灣廠商都是以製造業為主， 舉個例子，像製鞋供應鏈的重點客戶 NIKE。作為全球運動鞋龍頭，NIKE 對台廠如豐泰(9910)的出貨與訂單量有高度影響力。如果 NIKE 自身銷售不如預期，或對未來展望保守，那麼就算豐泰產能再穩定、成本控制再好，業績成長依舊會受到壓抑。
這點從過去兩年 NIKE 與豐泰的股價表現就能看出端倪。NIKE 受到來自 Adidas、On、Hoka、Asics 等品牌競爭壓力影響，營收與毛利雙雙受挫，進而也牽連到營收比重超過 8 成來自 NIKE 的豐泰，其股價與基本面也同步轉弱，兩者股價甚至呈現高度連動。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
(圖片來源:優分析產業數據庫)
那麼問題來了——如果我們想知道豐泰什麼時候比較有機會轉強，是不是就要先掌握 NIKE 的營運復甦時點?
這時候，IBES 的預測數據就能發揮價值。我們從 NIKE 的「存貨循環預測圖」來看，目前數據已回到過往區間的平均水準，代表庫存調整告一段落，供需狀況並沒有明顯失衡。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
但為什麼NIKE的股價卻會跌得那麼慘?獲利也直直往下掉?
其實原因出在了毛利率，以及未來的營收預期!
從下圖中可以看到NIKE的毛利率從2022年以來就開始往下去走，而法人預估是在2025下半年之後才有機會看見毛利率的回升，到2026年才會回到過往的毛利率區間水準。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
而根據 IBES 的營收預測，NIKE 的年營收增長要到 2027 年才會出現明確轉折。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
不過若細看季度資料，會發現從 2026 年 Q2 開始，已有營收年增的預期，代表需求復甦訊號可能提早出現。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
整體來看:
供需角度:NIKE 的庫存已處於健康水位。
獲利角度:毛利率預計 2025 下半年開始改善。
需求角度:營收年增預期將自 2026 年 Q2 開始轉正。
對應到豐泰，若 NIKE 在 2026 年中開始迎來需求回升，那麼對供應鏈的拉貨動能也可能自該時間點逐步恢復。因此，2026 年自然有機會成為豐泰營收走升的關鍵時間點。
(圖片來源:優分析產業數據庫)
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