👉 在這樣的市場背景下，Wilson的「60/20/20」策略，凸顯了股市與黃金並行配置的價值，為投資人提供一個應對高通膨與政策不確定性的全新組合思維。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席投資長Mike Wilson表示，傳統的60/40投資組合在當前環境下已不再具備最佳保護功能，他建議投資人改採「60/20/20」配置策略，即60%持有股票、20%配置固定收益，並將20%分配至黃金，以對抗通膨壓力。
過去，60/40組合依靠股市與債市的反向關係進行平衡：經濟樂觀時股市上揚，動盪時債券價格走強。然而，Wilson指出，美股相較於美國公債的潛在報酬偏低，且長天期債券殖利率上升反映投資人對長期風險溢價要求提高，因此建議將資金配置至5年期的短天期公債，以便捕捉收益曲線上的「滾動報酬」。
Wilson認為，「黃金如今才是抗脆弱資產，優於美國公債。高品質股票與黃金才是最佳對沖工具。」他解釋，兩者對抗通膨的機制不同：股票屬於與成長掛鉤的風險性資產，而黃金則在景氣下行、實質利率下降時展現避險屬性，形成「雙重保護」。
近期，美股自4月2日川普總統宣布「解放日」關稅政策後，自接近空頭區間反彈，標普500與那斯達克綜合指數在9月頻創新高，打破該月份一向疲弱的歷史表現。Wilson指出，「4月低點將被證明是眾多股票的絕佳進場點，一些過去重挫的板塊已經出現驚人反彈。」他更直言：「自解放日以來，Alpha正強勢回歸。」這裡的Alpha指的是投資組合相對基準的超額報酬。
同時，黃金現貨價格在週二突破每盎司3700美元，創下歷史新高，主要受到市場對聯準會本週降息的預期推動。與此同時，部分基金經理人則警告，美國公債吸引力正下降，因市場對聯準會獨立性的質疑，開始對長端殖利率施加壓力。
