面對氣動工具市場成長趨緩，以及電動工具無線、便利的趨勢，鑽全(1527-TW)積極佈局電動工具市場，拓展營運成長空間。鑽全是全球最大的氣動釘槍ODM大廠，在氣動工具領域擁有領先地位與技術優勢。
(資料來源：優分析產業資料庫)
公司主要業務包含氣動釘槍、電動工具及各式氣動電動機械的買賣、製造、加工等，產品主要以ODM為主。鑽全的氣動釘槍在台灣及國際市場上皆具備強勁競爭力。
主要原料如鋁錠、鋅錠、鋼材及塑膠射出品等，95%以上可在台灣當地取得，有助於降低運輸成本及供應鏈風險。
銷售區域以美洲為大宗（佔營收39%），其次為歐洲（37%），亞洲及其他地區則位居第三。2024年產品結構中，氣動釘槍佔營收46%，汽車用工具佔22%，鋅合金產品（自行車前叉）佔13%，其他產品佔17%，電動工具的營收佔比約2%。
鑽全(1527-TW)可望藉由在氣動工具累積的經驗，轉型至電動工具市場。
電動工具發展策略與挑戰
看準電動工具無線、方便的優勢，以及氣動工具市場成長趨緩的現況。
鑽全(1527-TW)積極與客戶共同開發電動工具新產品，期望未來2-3年內將電動工具營收佔比從目前的2%提升至10%，使電動工具成為營運的第二成長動能。
從研發費用創新高來看，公司確實非常積極投入資金，即使在需求疲軟的情況下也力求成長。
(資料來源：優分析產業資料庫)
雖然電動工具的毛利率預期高於氣動工具的平均毛利率，但要達成此目標，鑽全面臨以下挑戰：
- 初期推廣成本高昂： 身為市場後進者，鑽全(1527-TW)需要投入大量行銷費用來推廣電動工具新產品，短期內恐難對獲利帶來顯著貢獻。
- 製程學習曲線較長： 電動工具的製程與氣動工具有所不同，在供給端製程上需要學習曲線達到規模經濟，需要建立新的生產know-how，並克服客製化需求帶來的挑戰。
- 設計調期長：客戶端亦會有客製化需求，故上市前須經過較長的設計期。
- 專利迴避設計困難： 電動工具市場競爭激烈，專利壁壘林立。鑽全(1527-TW)必須投入更多研發資源，進行專利迴避設計(指在不侵犯他人專利的前提下，設計出功能相似的產品)，才能在市場上佔有一席之地。
美國房市疲軟與總經展望
除了電動工具發展上的挑戰，鑽全(1527-TW)也面臨外部環境的不確定性。
由於美國房市景氣仍受高房貸利率壓抑，根據2025年2月數據顯示，新屋開工件數年減2.91%，營建許可數年減7.3%，客戶對於釘槍的需求也受到影響，下游客戶的庫存去化速度較慢。
不過，成屋市場已經從過往500-600 萬戶回落至 300-400 萬戶區間，減幅大幅趨緩，仍持續築底靜待房貸利率回落刺激房市買氣。
(資料來源：優分析產業資料庫)
營收與獲利展望
鑽全(1527-TW)累計2025年前2月合併營收年增1.19%，預估第一季營收將與去年同期持平。然而，由於美國房市復甦力道仍弱，加上第二季通常是鑽全的淡季，以及川普關稅政策等不確定因素，2025年營運展望仍有待觀察。
法人預估，若美國房市未能明顯回溫，鑽全(1527-TW)2025年營收將僅年增6.8%，且整體稼動率可能維持平淡，獲利成長空間有限。
存銷比代表的是公司庫存水位，目前位於偏高水準顯示銷售疲軟的情況。
(資料來源：優分析產業資料庫)
產品組合是關鍵
產品組合也是影響鑽全(1527-TW)營運的重要因素：
- 氣動釘槍作為核心產品，營收佔比最高，但成長趨緩。
- 車用工具受惠於新品導入，有大幅成長。
- 電動釘槍營收佔比雖低，但具備高度成長潛力。
